Magnificent 7 的表現可能會讓投資者想知道如何發現下一個 Nvidia 或蘋果,期待下一個科技顛覆者的股價將會飆升,目前以新興技術為主題的共同基金和 ETF 都在宣傳可以捕捉這些機會,例如AI概念股、科技創新等題材。
但想要擴大這種風險的投資人應該意識到,新興科技策略往往具有預期報酬率較低的特徵。
DFA的Wes Crill, PhD在《Looking for the Next Nvidia May Shrink Your Return》繪製了13 隻美國共同基金和 ETF,根據基金名稱中的關鍵字(例如「顛覆」或「轉型」)分析市淨率(PB ratio)和獲利能力特徵。
根據羅素 3000 指數衡量,超過一半的企業(13 家中的 9 家)傾向於與大市場相比增長,而且所有企業的利潤都低於市場。
事實上,大多數(13 個中的 8 個)試圖這樣做的基金盈利能力低於市場指數。
基金經理人都難以做到挑選下一個明星股票,更何況是個別投資者?
試圖猜測哪一個股票將成為下一個大人物是一種選股,從歷史上看,這對大多數基金投資者來說都是失敗的賭注,最好根據預期回報的系統性差異而不是投機來增持股票。
擁有廣泛多元化投資組合的投資者已經持有許多他們希望能夠引領創新潮流的公司,一如持有美國整體股市,可以早在多年前就持有這些跟上風潮的股票。