ESG投資越來越成為市場投資人的主流，根據國外研究機構Amundi資產管理公司2021年最新研究報告顯示，有高達67%的投資人考慮將ESG投資納入其核心的投資配置裡面，而不是視為一種主題。
許多資產管理公司與研究機構都非常看到ESG投資的未來性。
PwC資誠管理顧問公司也預測，專注於ESG投資的資金比重將會在2025年超過歐洲整體基金市場的一半，他們發現有高達77.3%的投資人選擇ESG投資是因為，這些公司比一般企業具有價值，而有趣的是，僅有24.2%的人認為，這些公司符合ESG規範。
全球的ESG投資有多夯？
ESG投資風潮愈來愈熱，根據Morningstar統計，2020年ESG主題式基金的資金流入與資產規模均大幅成長。
2020年Q4 ESG主題式基金吸引1,523億美金的資金淨流入，相較 2020年Q3 的826億美元大幅成長88%，其中以歐洲佔79.3%為最大宗、美國佔13.4%次之，世界其他地區快速成長。
ESG投資熱，台灣也不例外。根據Morningstar統計，台灣 ESG主題式基金規模為亞洲(不含日本)地區為第2大，僅次於中國，且台灣發行的ESG相關基金檔數也由2019年的2檔大幅成長至2020年的11檔，可見台灣投資人也對於ESG的主題意識非常認同。
什麼是ESG投資？
更廣泛的定義稱作「社會責任投資」，是一種讓你的個人價值觀與投資選擇保持一致的投資方式。若你認同對地球與社會環境更好的永續性理念，ESG投資或許是你的選擇。
ESG由3個英文單字組成，包含Environmental (環境) 、 Social (社會) 、 Governance(公司治理)，大方向是以這三個為出發點，但每家評分機構在評估一家公司的ESG分數時，細節不盡相同。
- Environmental (環境) : 碳排放、能源效率、水資源管理、排放汙染程度
- Social (社會) : 種族多元工作環境、勞資關係、人權、健康與安全
- Governance(公司治理) : 高層薪酬、貪汙腐敗、董事會結構
你可以發現ESG投資的評分標準，跟企業的營運表現與財務狀況無關，而是著重在對環境、社會與企業文化的貢獻度和無形資產，許多評分項目其實難以量化，更具有主觀意識的成分存在。
但也透過ESG的評分基準，讓投資人可以更容易避開不好的公司，畢竟有時候財報數據難以明顯比較，而ESG的很多項目是一家企業長期需要努力耕耘才會有成績的區塊(例如 : 企業文化、環境友善)，並非短期可以造化。
ESG為什麼興起？
沒有主要的原因，但有些學者表示，過去財報造假的恩隆案，或是過於貪婪和短視近利導致了金融海嘯，投資人現在更關注長期價值、風險辨別和企業責任。
ESG投資將環境保護(E)、社會責任(S)和公司治理(G)三大因子與財務指標一起納入投資決定。
將ESG整合至投資不僅幫助投資決策更具有長遠觀點，也藉由投資改善社會與環境，促進社會永續發展。重視ESG發展的企業，重視股東長期利益、社會回饋、公司治理，可以為投資人獲取長期報酬。
ESG永續投資的12項原則
根據DFA發布的《12 Principles of Sustainable Investing》，以下綜合整理 12 項核心原則，協助投資者更深入了解如何在投資過程中實踐永續精神。
一、ESG 基礎
1、深入理解ESG概念
- ESG 與傳統投資的差異：傳統投資雖然也會蒐集有利於投資決策的資訊（包括 ESG 資料），但永續投資更進一步，強調就算 ESG 資訊與財務報酬沒有直接關聯，也值得納入考量。例如，部分投資者會基於道德理由排除投資在特定產業，或在同等報酬條件下，寧可選擇對環境友善的公司。
- 價值觀至上：永續投資最核心的特質在於兼顧投資人的個人信念與目標，而非只看重利潤的最大化。
2、設定清晰的優先目標
- 避免過度分散焦點：雖然多元化投資能涵蓋許多對世界有積極影響的公司，但若你特別關注例如「環境保護」或「員工福利」，就應選擇聚焦在該領域的策略，避免像在料理中加太多調味料，失去原本想呈現的風味。
- 專注核心議題：在篩選永續標的時，盡量選擇一至兩個最在意的 ESG 議題，讓投資組合更有針對性。
3、正視主觀性
- 可衡量與不可衡量的面向：碳排放量等數據較易量化，但對「聯合國永續發展目標」的貢獻度則含有主觀判斷，不同評級機構可能會給同一家公司不同分數。
- 採用可靠數據：透過公開、廣泛報導的 ESG 指標或第三方評等，能減少主觀性對投資決策的干擾。
4、釐清投資動機
- 財務 vs. 非財務：很多投資者選擇 ESG，是想同時取得財務回報與社會影響力，但應明確區分哪部分是「投資獲利考量」，哪部分是「價值觀堅持」。
- 不能保證更高報酬：誠如傳統投資一樣，良好的 ESG 表現不一定保證高收益或低風險。投資仍需考量市場規律與資產配置原則。
二、投資基礎
5、相信市場規律，而非行銷炒作
- 長期獲利難度：即使專業經理人也難以長期跑贏市場，更何況 ESG 投資有時還會受到市場話題與行銷吹捧的影響。
- 拒絕盲目跟風：面對打著「ESG 高回報」旗號的產品，仍應仔細檢視其基礎面與風險，而非一時跟風。
6、堅持以報酬為導向的投資原則
- 整合 ESG 與財務：在投資組合中納入 ESG 考量時，仍需衡量投資標的的獲利能力與風險屬性。
- 避免過度集中：若將資金過度配置於單一利基產業或少數 ESG 評價高的公司，可能造成組合風險大幅增加。
7、廣泛分散投資以管理 ESG 風險
- ESG 風險的不可預測性：不同企業在 ESG 議題上所面臨的風險千差萬別，且難以精準預測。
- 分散投資的重要性：不要因為想聚焦某項永續議題，就大幅排除其他可投資標的，妥善的分散能降低市場衝擊。
8、謹慎評估讓步成本
- 更高管理費用、潛在的報酬損失：一些永續投資基金可能收取較高的管理費；同時，投資於 ESG 評分較佳但估值偏高的公司，也可能犧牲一部分報酬。
- 長期影響不可小覷：看似細微的差異，時間一拉長就會有明顯差距。要確定你能接受這些讓步，才不會後悔。
三、現實世界的影響
9、關注有效的股東參與
- 股東投票的力量：投資者雖然無法干預公司日常管理，但可透過基金公司或法人團體在股東大會上投票，支持永續議題相關提案。
- 積極行動的基金：若你希望自己的投資對企業治理更有影響力，可以篩選「積極行動主義」的基金。
10、嚴謹評估投資影響力
- 二級市場交易的有限影響：股票多數交易在二級市場，並不直接為公司帶來新資金；所以，「購買某家公司股票就能幫助它變得更環保」的說法在實務上影響可能有限。
- 要求具體證據：若基金公司聲稱具有實質的 ESG 影響力，可以多方查詢或要求他們提供具體案例與數據。
11、全面考慮各種投資選擇
- 永續投資 vs. 影響力投資 vs. 慈善捐贈
- 永續投資：在投資組合中融合個人價值觀，同時追求合理報酬。
- 影響力投資：更專注於對社會或環境的直接影響，通常需要在獲利或流動性上做出較大讓步。
- 慈善捐贈：用金錢直接投入公益，對社會效益的影響最明確，但不以財務回報為目標。
- 選擇最合適的方式：根據風險承受度與個人理想，自行評估哪一種形式最能達成目標。
12、超越投資領域，實踐可持續生活方式
- 從日常生活開始：可持續投資是展現 ESG 價值觀的一種方式，但個人實踐並不限於此；像是節能減碳、支持友善環境的產品與企業，都是重要的行動。
- 綜合影響更大：當越來越多人在消費習慣與生活方式中落實永續理念，所帶來的社會影響力，可能比投資層面更加顯著。
永續投資為投資人提供了嶄新的思維，讓「獲利」與「責任」不再衝突。透過以上 12 條原則，我們可以在面臨多元化投資策略時，有更清晰的方向。永續投資並非沒有爭議或挑戰，無論是數據的主觀性或是對報酬的讓步，都需要投資者在投入前深思熟慮。