每逢股市遇到劇烈震盪，看著股市不斷下跌，總是會有許多投資人開始管不住手，想把投資出清保護資產。而往往在這些時候，也會聽到建議加碼的聲音；究竟遇到市場下跌時，到底要做什麼呢？
股票進場：入場時機點怎麼看？
相信許多剛入門的股市新手，總會被周遭雜亂紛擾的訊息左右自己的投資方向，搞不懂什麼時候才是最適當的股票入場時機。僅僅聽信新聞報導與打著教你賺錢的知名老師的片面之詞，絕對不是長久的投資之道，最終還是要找到最適合自己的投資觀點，以及用自己的方式去判斷什麼時候是可以進場的時機，又該在什麼時候及時停損，或是繼續靜候佳音。
接著，讓我們一起往下看幾個判斷股票進場時機的方式吧！
股票進場一：基本面分析
有別於大家一定都知道的股市線圖，基本面分析絕對是股票入門知識最重要的一點。基本面分析著重在公司經營與財務狀況的本質，以台灣而言，雖然也會受到國際情勢或短期波動的影響，但以長期來看，還算是蠻穩定的，這都是有賴公司基本面的支撐，由此可見基本面的重要性。而基本面分析又可依照公司財務狀況、行業情景、以及估值分析分別著手。
公司財務狀況：
- 資產負債表：檢查公司的資產和負債，了解其資產結構和負債水平。特別關注資產負債比（Debt to Equity Ratio），以評估公司的財務健康。資產負債比越低，公司的財務狀況通常越穩定。
- 損益表：分析公司的收入增長、毛利率、營業利潤率和淨利潤率，這些指標可以反映公司的盈利能力和經營效率。收入增長穩定且毛利率較高的公司通常具有較好的投資價值。
- 現金流量表：關注公司的現金流量，尤其是經營活動現金流量，這是公司實際賺取現金的能力的指標。正現金流量意味著公司有足夠的資金來支持其日常運營和未來增長。
行業前景：
- 市場需求：了解公司所在行業的需求趨勢，是否處於增長期。行業需求旺盛且增長潛力大的公司通常有更好的發展前景。這些消息通常可以透過公司年報、法說會、新聞等得知。
- 競爭環境：分析行業競爭者的數量和實力，判斷市場的競爭激烈程度。競爭激烈的行業可能會對公司的盈利能力造成壓力。
- 政策影響：關注政府政策、法規和行業標準的變化，這些因素可能會對行業和公司的業務產生重大影響。政策利好的行業通常有較大的發展空間。
估值分析：
- 市盈率（P/E Ratio）：反映公司股價與其每股收益的比值。較低的市盈率可能意味著股票被低估，但也需要結合行業平均水平來考慮。市盈率過高的股票可能風險較大。
- 市淨率（P/B Ratio）：衡量公司股價與其每股淨資產的比值，適合用來評估資產重的企業，如銀行和房地產公司。市淨率低於 1 通常表示股票被低估。
- 市銷率（P/S Ratio）：反映公司市值與其營業收入的比值，特別適合分析尚未盈利的成長型企業。較低的市銷率可能意味著股票被低估。
估值分析比較像是預測未來股價的表現，可以從目前的價格與財報表現判斷。
股票進場二：技術面分析
股票入門必學的技術分析不可不知！不過這邊也要提醒大家，技術面不能作為單獨判斷的依據，建議要搭配其他分析，如：基本面等等，才可以有一個全盤的理解。後續的文章也會繼續介紹這些分析方法該如何一起使用。
價格圖表：
- K 線圖（Candlestick Charts）：通過 K 線圖來觀察股票價格的開盤、收盤、最高和最低價，從而識別趨勢和反轉信號。連續上漲的 K 線表示買方力量較強，而連續下跌的 K 線則表示賣方力量較強。
- 移動平均線（Moving Averages）：使用短期和長期的移動平均線（如 20 日均線和 200 日均線），來判斷股票的趨勢方向。短期均線上穿長期均線（黃金交叉）通常被視為買入信號，反之（死亡交叉）則為賣出信號。
技術指標：
- 相對強弱指數（RSI）：RSI 高於 70 時表示超買，低於 30 時表示超賣，可用來判斷市場的買賣壓力。當 RSI 從高位回落時，可能是賣出信號；從低位回升時，可能是買入信號。
- 指數平滑異同移動平均線（MACD）：通過觀察 MACD 線與信號線的交叉來判斷買賣信號。MACD 線上穿信號線為買入信號，下穿則為賣出信號。
- 布林帶（Bollinger Bands）：觀察價格是否突破上軌或下軌，以判斷股價的波動區間和潛在的反轉信號。股價接近或突破上軌可能是賣出信號，接近或突破下軌可能是買入信號。
支撐和阻力位：
- 支撐位：股價在下跌過程中受到支撐，價格難以繼續下跌的點位。支撐位的形成通常伴隨大量買盤的進入。
- 阻力位：股價在上漲過程中遇到阻力，價格難以繼續上漲的點位。阻力位的形成通常伴隨大量賣盤的出現。
- 突破確認：當股價突破支撐位或阻力位時，需觀察是否伴隨成交量的放大，以確認突破的有效性。有效的突破通常意味著趨勢的延續。
上圖顯示了模擬的股票價格走勢以及設定的支撐位和阻力位。紅色虛線表示支撐位（$45），綠色虛線表示阻力位（$55）。在實際交易中，當股價接近支撐位時，通常會出現買入機會，而當股價接近阻力位時，則可能是賣出機會。這些水平可以幫助投資者判斷進場和出場的時機。
股票進場三：市場情緒
市場情緒也是股市的重點之一，當今天市場上發生較為負面或不確定性高的消息，投資人的情緒普遍低落或是必顯情緒較高，這時股市表現通常不會太好，如果想高價售出股票就相對比較難達成。
新聞和事件：
- 公司公告：如財報發布、產品上市、重大合作等，這些事件可能對股價產生重大影響。特別是超預期的財報或重大合作，通常會帶動股價上漲。
- 經濟數據：如 GDP 增長率、失業率、通脹率等，這些數據反映整體經濟狀況，影響市場情緒。良好的經濟數據通常會提振市場信心，反之則會引發擔憂。
- 政策變化：政府的政策變動（如利率調整、稅收政策等）可能對市場和行業產生重大影響。政策利好的消息通常會提振股價，而政策不利的消息則可能打壓股價。
投資者情緒指數：
- 恐懼和貪婪指數（Fear & Greed Index）：該指數反映市場上投資者的情緒狀態，有助於判斷市場是否處於極端情緒狀態。當指數顯示市場處於極度貪婪狀態時，可能需要謹慎；而當市場處於極度恐懼狀態時，則可能是進場的好時機。
- 市場情緒指標：如 VIX 指數（波動率指數），該指數上升通常意味著市場恐慌情緒加劇。高 VIX 指數表明市場波動性較大，投資者應謹慎操作。
股票進場四：綜合分析
技術和基本面的結合：
- 選擇基本面良好且技術面顯示買入信號的股票：這樣的股票通常具備較好的投資價值和風險控制。例如，一家財務狀況良好且行業前景看好的公司，若其技術指標顯示買入信號，則是較好的投資機會。
案例解析：選擇一家公司，通過基本面和技術面的綜合分析，確定是否值得進場。例如，分析某科技公司，其最新財報顯示收入和利潤大幅增長，行業前景良好，同時其 K 線圖顯示出現黃金交叉，RSI 在低位回升，這時可以考慮進場。
總是在市場高點進場的盤子
綜觀股市過去的報酬，可以發現有正有負，波動劇烈是常態。以 S&P 500 為例，可以發現過去 50 年歷史中，月報酬的波動非常大，有雙位數成長，也不乏超過 10% 的跌幅。
如果整理出幾個下跌幅度比較大的時期，可以歸納出以下六個時間點，因為重大事件導致股市在短時間內大幅下跌，可以被稱為股市崩盤的時期。
而我們假設有一個運氣很差的人，總是在股市崩盤前的高點進行投資，也就是分別在 1970 年 3 月、1972 年 12 月、1987 年 8 月、1999 年 12 月、2007 年 10 月、2020 年 1 月投入市場，那結果會如何呢？每次他都會在投入後的短期間內，遭受到嚴重的帳面損失。
但是如果他每次進場之後，都沒有退出市場，而是繼續持有直到現在，那又會如何呢？
假設每一次投入都是 10,000 美元，總計 60,000 美元的投資，經過 50 年間每一次的崩盤和市場回升，到現在投資的部位會價值高達 400 萬美金！就算每次都當買在高點的盤子，年化報酬率也有 8.5%，遠比定存高，也比許多投資人進進出出股市的報酬來的更高。
資料期間：1970/1/1~2022/3/31
世界第八大奇蹟—複利效果
到底為什麼即使每次當盤子，還是可以有如此好的表現呢？主要原因有兩個：
- 股市長期是向上的，扣除掉極少數的案例，長期投資絕對是可以帶來穩定良好報酬的最佳辦法。若是善用資產配置，投資在全球多元資產，更是可以減少損失的機會。在這個案例中，即使面臨市場震盪也沒有被震出場，堅守長期投資就是成功的祕訣。
- 時間複利效果非常驚人，一年 8% 的報酬看起來或許沒有很多，但是十年的複利也足以讓 100 元翻倍變成 216 元了。嚴守投資紀律，長期投資下來複利效果絕對不會虧待投資人，時間拉長之後，就算進場時機不好也依然會獲得良好報酬。
進場的良好時機
前面提到即使是每次都在高點進場，長期下來投資績效也仍然會很好，那麼什麼時候是最好的時間點呢？答案當然是在低谷進場，然而實際上沒有人知道什麼時候是最低點，因此像今年以來的股市震盪下修就是非常好的時機，畢竟市場什麼時候會反彈沒有人知道，而相對低點絕對可以說是很好的進場時機。
不過如果更精準地來說，其實隨時都是進場的良好時機，不論是透過定期定額，或是有閒錢就進行投入，像是在買生活必需品一樣進行投資，高點也買低點也買；長期下來不但成本變得平滑，長期下來投入市場帶來的報酬也會十分豐厚。
總結來說，投資的秘訣就是持續買入，並且繼續持有，那市場將不會背叛我們的！
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