投資組合是什麼？
投資組合是指投資者根據自己的財務目標、風險承受能力和投資期限，將資金分配到不同類型的投資工具上，如股票、債券、現金、不動產等，以達到分散風險和提高投資回報的目的。
透過精心設計的投資組合，可以幫助投資者在面對市場波動時，保持資產的穩定增長，並實現長期的財務目標。
以阿爾發為例，機器人理財投資組合的配置會根據個人的風險偏好、投資目標和市場狀況進行調整，以應對不同的經濟環境，確保不管市場好壞都能達成財務目標。
投資組合跟資產配置好像，兩者有何差異？
投資組合（Portfolio）和資產配置（Asset Allocation）是投資領域中兩個緊密關聯，但不同的概念。
投資組合（Portfolio）是個人或機構投資者所持有的各種資產的組合結果，組合可以包含股票、債券、現金等等，甚至還可以包括房地產、貴金屬等非傳統資產。
而資產配置的範圍比投資組合更大，資產配置一種策略行為，做的是將投資資金分配到不同資產類別，資產配置也會涉及到如何根據投資者的風險偏好、投資目標和投資期限來選擇各類資產的比例。
打個比方，假如我們帶著錢到百元熱炒店點餐，預算有限下該怎麼點餐才能確保我們吃到好吃的東西？總不可能都點白飯對吧？
我們有三種選擇方式，同時延伸到投資上可以理解成：
- 單點，點我們想吃的（選股票）
- 點套餐，比如說（選基金，可以是類股基金）
- 算人頭，全部菜都能吃（用被動式基金，所有股票全包）
不管是哪一種，只選股票也是一種投資組合、只買基金也是一種投資組合，這種由多道料理組合起來的套餐，就稱作是投資組合。
投資組合理論的智慧
傳統資產配置理論總是告訴我們，要透過不同類型的資產配置投資，以降低整體的風險。現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory）指出，不同資產相關性越低，放在組合中就越能夠發揮降低風險的作用，而60/40的股債配置就是一個經典的好例子，透過這兩種低相關性的投資商品，達到長期投資的分散風險作用。
債券除了和股票相關性低，過去歷史資料也顯示，無論經濟情況如何，年度產生的負報酬機率較低、最大跌幅也往往較股市低得多，加上相關市場龐大，是很受歡迎的資產配置標的。
如何找到最佳的投資組合？
找到最佳投資組合的方法是找到「效率前緣（Efficient Frontier）」。
由於不同的資產，在不同的金融市場與經濟情況下，其所能獲得的預期報酬與潛在風險有所不同，想要做到在相同風險之下報酬率最高，最簡單的方法就是進行「 資產配置 」，將資金分散投資到不同資產上。
如下圖，高收益債資產自1995年以來，年平均報酬率為7.1%、年平均標準差（風險）為7.1%，此為單一資產的表現，但如果加入其他資產，組成一個投資組合，在相同7.1%的風險之下，年平均報酬率最高可達8.7%。
資料來源：阿爾發機器人理財，資料期間為1995年1月~2018年1月
由於投資組合中包含不同資產，隨著時間的經過，有些資產會上漲、有些會下跌，不同資產間會有不同的相關性，「 資產配置 」即是利用這樣的特性，找出效率前緣 ( Efficient Frontier ) ，
在效率前緣上的點是最具有投資效率的，就是同樣的風險下具有最高報酬的投資組合；也是同樣報酬下具有最低風險的投資組合。
至於為什麼最有效率的點還會不只一個呢？原因是每個點的風險都不同，而每一個人適合的風險也都不同，所以適合的最有效率投資組合也會不同。
阿爾發利用全球各大資產類別：全球股市、全球房地產，以及全球債市作為資產類型，建構出在投資健檢服務中看到的效率前緣曲線。阿爾發機器人理財所推薦的投資組合，就都在這條效率前緣線上。
資料來源：阿爾發機器人理財
諾貝爾獎經濟學獎得主哈利‧馬可維茲（Harry Markowitz）將這種不需增加風險，只需分散投資，就可提高報酬的投資方法，喻為「現實經濟世界裡，唯一的免費午餐。」
投資組合好壞如何評估？
大家肯定除了股票外，還有買基金、ETF 甚至美股，總不可能自己一直手動計算或是製作Excel報表自己統計吧？
我的投資組合有基金、股票與ETF，如何評估投資組合？
目前大多數網站只能做單一標的回測，但我投資的標的有好幾檔阿！？我該怎麼回測評估？有沒有一個網站是用投資組合的方式回測？
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