19 歲從史丹佛大學輟學創業，一手建立起價值千億的新創公司，董事會內眾星雲集，集結美國各路政商名流；看起來像是神話一樣對吧？而這間公司卻被踢爆造假，短短幾個月跌落神壇，不久後清算解散，創辦人也面臨長達數十年的刑期；劇情直轉急下彷彿莎士比亞筆下的悲劇故事。然而這不是虛構故事，而是生技新創公司 Theranos 創辦人伊莉莎白（Elizabeth Holmes）的創業故事。
矽谷創業神話
因為怕血，伊莉莎白想要發明能用一滴血檢測數百種疾病的機器，拯救許多因為高成本醫療檢測，而失去提早發現病情機會的民眾。然而，人類的科技追不上伊莉莎白的野心與公司發展速度，Theranos 甚至開發不出能夠順利運作的產品，因此只能用近乎詐騙的方式營運，同時偽造許多檢測結果，反而害了許多無辜民眾。
最後，號稱女版賈伯斯、生技業特斯拉的假象被踢破，華爾街郵報揭露了公司內部的治理問題以及造假過程；公司面臨多項指控，後來於 2018 年解散，伊莉莎白本人也面臨多項指控，而後四項指控成立，判刑長達八十年。短短幾年之間，Theranos 殞落神壇，也為新創產業和生技產業投下震撼彈。
哪個環節出錯了？
從草創到成為矽谷的明日之星，難道沒有人發現過產品的問題嗎？從結果上來說，確實如此，伊莉莎白極具有渲染力，不論是縱橫沙場與政壇的老將、或是閱歷豐富的投資人，甚至是連美國連鎖藥局龍頭的高管，都沒能從 Theranos 的服務與報表中發現背後隱藏的可怕真相，反而深信伊莉莎白的願景。就連緊密合作夥伴與董事會成員都沒能發現端倪，一般百姓又如何能夠發現這樣的危機？要不是最後員工冒著危險出來爆料，可能只會有更多投資人和民眾受害。
不只是 Theranos 的案例，之前也有過許多財務造假的案子，像是財金系教科書等級的安隆案、又或是前幾年被譽為星巴克第二的瑞幸咖啡造假案，在被揭露重大舞弊或問題之前，根本沒有人懷疑過；這些公司往往用好看的行銷術語來包裝商品、創造出新的名詞來呈現銷售績效、或是單純在財務報表上動手腳，結果就是連華爾街的銀行和矽谷的創投都被蒙在鼓裡，過了很久才知道他們投資的公司與想像中不一樣。連專業投資人和機構法人都沒有發現問題，資訊更少的一般散戶又如何才能預知到這樣的危機呢？
主動投資的盲點
投資股票就像是俄羅斯轉盤，在轉盤停下之前沒有人知道球會落在哪；就算做了再多研究，也無法預測公司的未來表現。不只是創投業，投資一般上市櫃公司也是如此。不單是一般散戶，就算是專業投資人也很難發現公司精心隱藏的秘密，逃不過這些精心設計的謊言和騙局。
正確投資是無比困難的事情，研究指出有八成主動式基金實際上表現都無法勝過大盤指數，而少數績效勝過大盤的基金，往往也無法連續多年保持優異表現。就連備受推崇的股神巴菲特也會有看走眼的時候，創投專家也會有投資到像Theranos這樣的公司的時候。專業經理人建立的多元分散投資組合都會輸給大盤了，那一般投資人的主動式選股投資又有多少勝率呢？
提高勝率的不敗法則—被動式投資
不管再怎麼厲害的投資人、擁有再多資訊，還是很難逃過像Theranos這樣的風暴。因此，挑選優質或是喜歡的個股進行投資當然可以，但是千萬不要全押；將部分的資金透過被動式投資分散風險，可以大大降低有問題的公司對於投資的影響，降低整體風險同時提升投資得到正報酬的機率。
