「當你買某個東西的時候，你不是會希望價格更便宜而不是更貴嗎？ 所以，對一個長期投資人來說，當 股市 下跌的時候，這當然會是一個好消息才對！」
──《投資終極戰》（Winning the Loser’s Game）的作者，也被譽為華爾街最聰明睿智的人士 查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）
股市 快下跌吧！
對投資人來說，祈求 股市 下跌好像很奇怪，對吧！人們開始投資了以後總是希望看到市場是上漲的，不希望看到市場下跌，這樣的想法很容易理解也很正常，當你投資後看到市場上漲了，你看到你的投資出現了獲利，你就產生了信心。反之，當你投資了以後，市場下跌了，你看到的是虧損，自然就產生了負面的想法，但是投資要獲利重點並不在於市場是上漲還是下跌的，因為市場並不會永遠都上漲或下跌，真正的重點在於上漲與下跌的順序。
要解釋這一點，我們先來看一個假設的例子，假設你投資了 4 年，第 1 年到第 4 年的投資報酬率分別是 15％、-10％、6％、-5％，現在如果順序顛倒過來，第 1 年到第 4 年的投資報酬率分別為 -5％、6％、-10％、15％，請問你覺得你的投資報酬率會不會相同? 答案是：「不一定！」，要看你投資的情況，如果你是整筆的投資，例如：一開始投資了 50 萬，之後就沒有再增加任何的金額，那麼不論順序為何，你的投資報酬率都會是相同的，不相信的話你可以自己驗算一下就知道了。但如果你除了一開始投資的 50 萬，之後每年又增加 20 萬的投資進去，那麼此時情況就不同，投資報酬率的順序就會有很大的影響了，在這種情況時，投資的前幾年你會希望 股市 是下跌的，而希望 股市 上漲的年份是發生在後面幾年。
在 Of dollars and data 這個網站中有一篇文章，裡面一張很棒的示意圖可以讓你更清楚這兩者的區別，假設你每年都投資 5,000 元，投資了 20 年，其中有 10 年的投資報酬率都為 +10％，另外 10 年的投資報酬率都為 -10％，假如 -10％ 的情況都發生在前 10 年，而 +10％ 的情況發生在後 10 年，那麼你資金的變化就如同左邊這張圖。反之，如果 +10％ 的情況是發生在前 10 年，而 -10％的情況是發生在後 10 年，那麼你資金的變化就如同是右邊的情況，從圖中的變化你可以清楚的看到，你當然會希望自己的投資是左邊這種而不是右邊，兩者的差異是很大的！
上面的圖清楚的告訴了我們，如果我們的投資是為了某個長期的目標（例如：退休），且剛開始投資的時候，我們的資金並沒有那麼充足，所以之後每年我們還會再增加一些資金到投資組合裡面。在這種情況下，如果你在投資的前半段時間，股市是上漲的，其實對你的長遠目標是不利的，一方面是因為你的投資資金還不是很多，所以股市上漲對你整體投資組合的幫助並不是很大；另一方面，前半段如果大多時候 股市 是上漲的，代表後半段時間 股市 可能下跌的時候居多，這對你就是不利的，所以，如果你現在距離你的長期投資目標還有較長的時間的話，那麼當你現在看到 股市 下跌時，你應該是要感到高興，下跌越多你應該要越開心。這也是為什麼華爾街日報的知名財經專欄作家 傑森．茲威格（Jason Zweig） 曾說，他希望有一天能夠看到當 股市 下跌的時候，有媒體能夠將這個訊息當成好消息來播報，而不是像現在這樣都視為壞消息！
注意資產配置狀況
上圖同時也清楚的告訴我們，如果你現在的投資期間已經接近你的長期投資目標時，例如剩下 2～3 年就已經到了退休的年齡，那麼此時你當然會希望看到將來 股市 是上漲而不是下跌的，因為萬一將來碰到 股市 大跌（例如：2008 年金融海嘯的情況），那麼你過去辛辛苦苦長期所累積的資產可能就會產生很大的虧損。但股市會上漲或是下跌並不是我們能夠控制的，我們能夠控制的是自己投資組合中的資產配置，如果你已經快到了長期投資目標時間，為了避免將來碰到股市有較大幅度的下跌，隨著時間的接近，你就應該要開始增加投資組合中債券的比率，到了剩下 2～3 年的時候，此時你債券的投資比率應該要佔投資組合中 50％ 以上，這樣才能夠確保萬一碰到市場不利的情況，你的投資組合不會有太多的影響！
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