| 為什麼你會需要這篇文章？臺灣本身也有許多 ETF 可以使用，為何大家還是要把錢投到國外呢？因為你需要更有效的分散風險的投資策略。 |
2017 年的調查指出，臺灣人民投資比例的排名居世界之冠！這也顯示出國人的悲哀，因為薪資水準的落後，使民眾除了努力節流之外，也要拼命找尋開源的新路徑。
近期 ETF 已漸漸成為許多投資民眾的最佳投資選擇。投資人發現，與其挑選個股或產業，不如選擇一個多元組合的產品，不但風險較低，報酬也不差。因此，阿爾發機器人理財就是，提供知名機構──美國領航（Vanguard）旗下追蹤全球各大型指數的 ETF 來為客戶做投資配置。
在阿爾發機器人理財系統中，建立過投資目標（財務目標）的朋友們，拿到自己專屬的投資報告，對於系統給予的投資組合可能有所疑問，阿爾發不是一直強調要「分散風險」，為什麼在財務規劃中，有大部分資金都分配在美國呢？這樣能分散風險嗎？
資金分配，應與全球資金流向一致
首先，我們來看看第一個問題，為什麼大部分的資金都分配在美國呢？想要有個分散至全世界的投資規劃，在近 200 個國家當中，該如何將資金給予合適的分配？由國際知名金融公司摩根士丹利（Morgan Stanley）提出一個原則：「一般投資人的資金分配原則，應與全世界投資的資金流向相同！」全球資金的流向，對短期投資人來說，可能是一個落後指標，但若以長期的角度觀察，持續性的流入，就會形成一個趨勢。這對做長期投資的我們來說，值得關注。
那麼要從何得知全球資金的流向呢？藉由觀察 MSCI 全球指數當中的配置狀況，就可輕鬆得知。此指數對於全球的分配比例幾乎等同於世界上所有金流的走勢。所以從美國在 MSCI 所占的比例幾近一半看來，可以知道，全球大部分的資金都在美國市場中，而且這個狀況短時間內也不可能改變，因此阿爾發會將投資組合中多數資金配置在美國，而非新興市場或其他國家。
投資一個國家整體股市的ETF，就能分散風險？
接著，我們來看看第二個問題：大部分的資金分配在美國，這樣能分散風險嗎？在回答這個問題之前，我們先藉由下表來解答的必要訊息：
從上表我們可以看到，美國和日本的 ETF是唯二市場表現並非由前十大的企業在主導的。意味著什麼呢？這表示美國與日本的ETF較有分散風險的效果。因為如果一個國家中少數前幾大企業的波動，就足以成為掌控這個國家市場好壞的因素（也就是說，前十大企業的比例占這個國家市場將近一半），那麼，一旦持有比重大的公司，有任何營運決策上的困難、或發生任何閃失，這個國家金融市場就會因此產生劇烈的動盪。
很多人會有一個既定印象，認為自己投資某國家整體股市的ETF，投資的就是那個國家市場整體的表現，並不是選擇個股或產業類別來進行投資，已經夠安全、夠分散投資了，殊不知，就算標榜為投資 「某國家」整體股市的 ETF，也不是所有 ETF 建構的模式都一致。以南韓為例，知名手機大廠三星集團（SAMSUNG）就占南韓整體市場約 2 成左右。所以，2017 年三星大漲，便帶動南韓金融市場上漲，再看2015 年，代表南韓的 ETF（EWY）下跌，當中最主要的因素就是因為三星下跌的緣故。
這樣的例子，還有加拿大和俄羅斯，這兩國市場狀況有將近 6 成左右是，由金融業和能源業所主導，也就是說，投資這些國家所代表的 ETF，事實上就跟選擇投資某類產業差不多，當然投資風險相對增加不少，無法達到分散風險的目的。但投資代表美國的 VTI 或是代表日本的 EWJ 就不一樣了，由於前十大的企業的占比不重，所以能起到風險分散的效果。
好，說到這裡，我們用一張圖快速複習一下這篇文章的重點：
最後再次提醒大家，ETF 在國際上已成為許多財務規劃公司在提供客戶服務時，最重要的規劃商品，除了有低成本、資訊透明等好處之外，其中就是能有效的「分散風險」，然而有許多 ETF 的建構模式，並不如民眾所想像的那般「分散」。這點，投資人要多注意。當然，投資並沒有絕對的對或錯，重點的是，在投資之前，應當先思考自己為何投資？適合什麼樣的投資方式？再來規劃比較好喔！
*關於「全球的資金流向」可以參考此篇文章《煩惱孩子未來教育費?用對投資方法讓你不用愁》當中另有說明。
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