員工持股信託是什麼？優缺點、股利與離職領回

公司公告要辦員工持股信託，每個月從薪水扣一筆、公司再補一筆，一起拿去買自家公司的股票，公告一貼出來，員工最先問的通常是三句話：

「這會不會賠錢？」

「有沒有股利？」

「離職的時候拿得回來嗎？」

員工持股信託（Employee Stock Ownership Trust，常簡稱 ESOT）是員工每月自提、公司提撥獎勵金，交給信託銀行定期買進自家公司股票的福利制度，依金管會說明，投資標的是員工服務公司的股票，公司須為上市櫃^[1]。

三個問題的答案其實都不複雜，會賠錢，帳戶價值跟著一檔股票漲跌，信託持有的股票有股利，依所得稅法第 3 條之 4 每年併入員工所得^[2]，離職時由受託銀行返還股票或現金，公司獎勵金能領多少看計畫辦法。

打個比方，持股信託有點像飲料店的集點加碼，員工自己買一份，公司再補一份，不過公司補的那份常要集滿年資點數才帶得走，而且整張菜單上只有一種飲料。

關鍵數據與規定

項目	規定或數字	日期	出處
投資範圍	員工服務公司的股票，公司須為上市櫃	2023-09-28	金管會銀行局[1]
未上市櫃公司	員工可投資集團內與公司具控制從屬關係的單一上市櫃公司股票	2023-09-28 釋示	金管會銀行局[1]
外籍員工	上市櫃、第一上市櫃公司及其控制從屬關係企業的外籍員工，比照本國籍員工參加；信託分本國籍、境外外籍、境內外籍三個帳戶	2026-10-13 公布，預計 12 月下旬實施	金管會（中央社報導）[8]
適合度分析	信託業辦理擴大後的員工持股信託，得免對個別員工做商品適合度分析	2023-09-28	金管會銀行局[1]
公司獎勵金的稅	視為公司額外發放的獎金，員工認列當年度薪資所得，對公司屬薪資費用	2026-10-16 查閱	銀行公開說明[3]
股利怎麼課稅	所得發生年度併入員工所得；股利可選 8.5% 抵減（每戶上限 8 萬元）或 28% 分開計稅	現行	所得稅法第 3 條之 4、第 15 條[2]
公司獎勵金的二代健保	計入獎金累計，全年超過當月投保金額 4 倍的部分按 2.11% 扣補充保費	2024-01-23 更新	健保署問答[4]
領回時的所得稅	信託關係消滅，受託人與受益人間移轉，不課徵所得稅	現行	所得稅法第 3 條之 3[2]
賣出股票	證券交易所得停止課徵所得稅	1990 年起	所得稅法第 4 條之 1[2]

員工持股信託是什麼意思

員工持股信託是員工福利信託的一種，參加的員工組成員工持股會（或員工福利信託委員會），由持股會代表人代表員工與信託銀行簽訂信託契約。

員工每月從薪資提存一定金額，公司依計畫辦法提撥獎勵金，一起交付信託專戶，由信託銀行定期在市場上買進公司股票，記入每位員工的帳戶。

信託期間，受託銀行依持股會的指示出席股東會、行使股東權利，員工因退休或離職退出持股會時，受託銀行再依指示把信託財產返還給員工^[3]。

信託財產由受託銀行和自有財產分別管理，原則上不得強制執行（信託法第 12、24 條）^[5]，這是它和「公司代員工保管股票」最大的不同。

角色	做什麼
員工	自願參加，每月自提；是委託人，也是受益人
員工持股會	由參加員工組成，代表員工簽約、下達買進與股東會指示、處理退會
公司	訂計畫辦法與獎勵金規則，每月代扣員工自提並撥付獎勵金
信託銀行（受託人）	保管信託財產、定期買股、記錄每位員工帳戶、開立所得憑單

外籍員工可以參加嗎？

目前只有本國籍員工能參加，金管會 2026 年 10 月 13 日宣布開放外籍員工，預計 12 月下旬實施^[8]：

• 對象：上市櫃、第一上市櫃公司及具控制從屬關係的關係企業的外籍員工，人在台灣或海外都可以，比照本國籍員工投資所服務或所屬集團的上市櫃股票
• 帳戶：信託分成本國籍、境外外籍、境內外籍三個帳戶，由信託業者以外資身分向證交所登記投資專戶
• 下單：境內外籍員工人數少、每月金額低，可以併入本國籍員工專戶一起下單，成交後再拆到各自帳戶，避免手續費過高

開放的原因，是上市櫃公司想招攬並留住外籍人才，已經在辦持股信託、外籍員工又多的公司，可以先和信託銀行確認系統時程，再修改計畫辦法的參加資格，實施日期以證交所、櫃買中心與金管會的正式公告為準。

員工持股信託會賠錢嗎？

會，帳戶裡只有一檔股票，價值完全跟著這檔股票走，定期定額買進可以分散買進時點，但不保證不虧損。

公司獎勵金是員工的緩衝，試算如下（假設員工每月自提 3,000 元、公司獎勵金 3,000 元，比例僅為示意，參加 3 年，期間股利先不計）：

3 年後股價相對平均買進成本	帳戶價值	和員工自己投入的 108,000 元相比
上漲 20%	259,200	多 151,200
持平	216,000	多 108,000
下跌 30%	151,200	多 43,200
下跌 50%	108,000	打平
下跌 60%	86,400	少 21,600

計算：3 年投入 3,000 × 2 × 36 ＝ 216,000 元，帳戶價值 ＝ 216,000 ×（1 ＋ 漲跌幅）。

在公司獎勵金 1:1 的假設下，股價要比平均成本跌超過一半，員工自己投入的錢才會虧損，不過有兩件事會讓緩衝變薄：

• 公司獎勵金每年已經計入薪資所得課稅（見〈離職與領回〉），扣掉這筆稅，打平點比 50% 更早到
• 員工未滿約定年資就離職，公司獎勵金可能只領回一部分甚至全部收回，這時帳戶裡屬於員工的只剩自提的部分，股價一下跌就是虧損

真正的風險在集中，員工的薪水、年終與這筆資產都來自同一家公司，公司營運不佳時，可能同時面對股價下跌和工作不穩（整張菜單只有一種飲料，那家店一出問題，手上每一杯都受影響）。

員工持股信託會有股利嗎？

會，信託帳戶持有公司股票，配發的現金股利與股票股利都歸入信託財產，現金股利怎麼處理看各公司的信託契約，常見做法是再投入買股^[3]，也有約定分配給員工的。

股利的稅每年繳，不會等到領回才算，所得稅法第 3 條之 4 規定，信託財產發生的收入由受託人在所得發生年度按類別計算，併入受益人當年度所得^[2]。

股利所得可以選擇合併計稅、按 8.5% 計算可抵減稅額（每一申報戶每年上限 8 萬元），或按 28% 分開計稅（所得稅法第 15 條）^[2]。

試算（假設）：員工信託帳戶持有 10,000 股，公司每股配發現金股利 3 元，當年股利所得 30,000 元，即使股利全數再投入買股，仍要併入當年度所得申報，選合併計稅時可抵減 30,000 × 8.5% ＝ 2,550 元。

二代健保方面，股利所得單次給付達 2 萬元要扣補充保費（扣取及繳納補充保險費辦法第 4 條）^[6]，信託帳戶的股利怎麼扣，依受託銀行的作業，可以向公司持股會確認。

員工持股信託的優缺點

	優點	缺點
對員工	公司獎勵金等於額外的薪酬；每月定額買進，分散買進時點；成為股東，參與股利	薪水和資產集中在同一家公司；公司獎勵金與股利每年先課稅，錢卻要多年後才拿到；領回有條件與時點限制；沒有勞退自提的稅負優惠
對公司	讓員工和股東利益一致，強化長期留任誘因；持股會統一行使表決權，有助股權穩定[7]	公司獎勵金是固定支出；股價下跌時，制度反而成為員工不滿的來源；只適用上市櫃公司（或集團內有上市櫃公司）
對整體制度	信託財產由銀行分別管理，原則上不得強制執行	員工帳戶無法分散；想分散要另搭員工福儲信託

缺點裡最常被低估的是「稅在前、錢在後」，公司獎勵金在提撥年度就計入所得，股利也每年課稅，員工卻可能要好幾年後、甚至退休才拿到股票，未達條件被收回的公司獎勵金，已扣的補充保費也不退^[4]（說白一點，就是先結帳，飲料好幾年後才上桌）。

離職與領回

離職時怎麼領？

依信託契約與計畫辦法，流程大致是員工提出退會（離職、退休或申請退出）→ 持股會確認可領的股數與金額 → 受託銀行依持股會指示返還信託財產^[3]，返還方式有兩種：

方式	怎麼做	要注意
返還股票	撥轉到員工本人的證券集保帳戶	員工要先有證券帳戶；不足一張的零股依契約處理
賣出返還現金	受託銀行在市場賣出後匯款	賣出價格看當天股價，員工無法選時點

可領金額的算法：

可領股票或金額 ＝ 員工自提買進的部分 ＋ 公司獎勵金買進的部分 × 依辦法可領回的比例

員工自提買進的股票及其股利屬員工所有，任何時候退出都能領回，公司獎勵金的部分常附年資等條件，銀行的公開案例中，有未達約定年資只能領回部分股票、服務滿一定年資才全數領回的設計^[3]，條件由各公司自訂（也就是開頭說的年資點數）。

領回時間多久會下來？

看信託契約約定的作業日，以及是返還股票還是賣出返還現金，多數契約以固定的作業週期處理退會，實際天數要向公司持股會或受託銀行確認。

領回要繳稅嗎？

領回本身通常不再課所得稅，信託關係消滅時，受託人與受益人之間移轉信託財產不課徵所得稅（所得稅法第 3 條之 3）^[2]。

該課的稅前面已經課過，公司獎勵金在提撥年度列薪資所得^[3]，股利每年併入所得^[2]，領回股票後自己賣出，證券交易所得目前停止課徵（第 4 條之 1）^[2]。

未達條件被收回的公司獎勵金

收回的部分依契約返還公司，或分配給其他參加員工，健保署認為，員工未滿約定期限離職而繳回公司提撥，屬違約賠償性質，不算所得減少，已扣的補充保費不退^[4]，已申報的所得稅能否減除，要向國稅局個案確認。

退休或過世

退休通常是全數領回的情形，員工過世時，依信託契約約定與民法繼承規定辦理，尚未符合條件的公司獎勵金怎麼處理，要在契約中寫明。

和員工福儲信託差在哪

同屬員工福利信託，差在錢可以投到哪裡，依金管會說明，持股信託投資員工服務公司的股票，福儲信託除了公司股票，還可以投資存款、國內外基金及其他國內外有價證券^[1]。

項目	員工持股信託	員工福儲信託
投資範圍	自家公司股票（或集團內單一上市櫃公司）	存款、基金、其他有價證券，也可含公司股票
適用公司	以上市櫃為主	上市櫃、未上市櫃都可以
帳戶波動	跟著一檔股票	跟著一個投資組合
主要目的	讓員工成為股東、綁定公司長期表現	替員工準備分散的長期資產、退休準備
公司獎勵金與股利的稅、二代健保	原則相同	原則相同

用飲料店來講，持股信託是整張菜單只有一種飲料，福儲信託則是整張菜單都能點，自家那杯也可以留在單子上。

兩者可以並行，有的公司同時辦持股信託與福儲信託，讓員工在自家股票之外另有一筆分散的資產，也有上市櫃公司只辦福儲信託，在投資組合裡放一部分公司股票，福儲信託的公司補助設計、會計處理與離職怎麼領，整理在員工福儲信託主頁。

公司設計時要決定的七件事

員工會問的是賠不賠錢、有沒有股利、能不能領回，公司要先把這些答案寫進計畫辦法和信託契約，設計時要決定的事可以拆成七件：

1. 目標與預算：要留住全體員工，還是鎖定關鍵職位？要解決短期離職，還是建立長期的股東意識？目標決定參加資格與領回條件，預算要和財務主管確認現金流，也要和老闆講清楚預期效果，留任率改善多少、替換成本省多少，對照每年的獎勵金支出
2. 參加方式與獎勵金：自願參加是常態，獎勵金可以是固定金額、自提的一定比例，或依年資遞增，依年資遞增對長期服務的激勵較強，但計算較複雜
3. 投資範圍：持股信託買的是自家公司股票，未上市櫃公司只有在集團內有具控制從屬關係的上市櫃公司時才能做^[1]，目標若是員工的退休準備而非持股，應該考慮福儲信託，或兩者並行
4. 信託銀行與契約：費率之外，也比較買股與股東會作業、員工帳戶查詢介面、離職處理效率，簽約前最好請法律顧問審閱公司獎勵金的歸屬時點、提前離職的處理、公司重組或下市時的處置、股東會表決權怎麼行使、爭議解決
5. 領回條件：一次全數歸屬，還是隨年資分段歸屬？分段的好處是員工不會出現「再撐一年全部拿到就走」的心理，公司資遣、重大疾病等非自願離職可以給較有利的條件，員工較能感受到公平
6. 員工說明：員工要在加入前知道三件事，公司獎勵金與股利每年要課稅、未達條件離職可能拿不回全部獎勵金、帳戶會隨一檔股票漲跌，坦白講清楚，加入才是知情的決定，離職時也少爭議，說明會之後，員工要有隨時查詢帳戶的管道
7. 上線後的維護：每次有人離職或入職，確認退會與加入程序完整，公司規模、股利政策或員工組成改變時，檢視計畫辦法與契約是否要調整

HR 常問的三件事：

• HR 沒有財務背景，可以主導嗎？可以，HR 的核心工作是目標、資格與員工溝通，稅務交給會計師、契約交給法務、受託與買股交給信託銀行
• 股價表現 HR 要負責嗎？不用，HR 負責的是方案設計是否公平、員工是否充分了解風險與條件，股價不是任何人能保證的
• 公司規模小，行政負擔太大怎麼辦？小規模時固定費用占比偏高，可以先從勞退加碼起步，行政最簡單，未上市櫃公司本來就多半改採福儲信託

常被誤會的四件事

1. 「公司幫我買股票，所以不會虧」：公司獎勵金是緩衝，不是保證，股價跌幅夠大或獎勵金被收回，員工自己的錢一樣會虧
2. 「公司獎勵金領出來才要繳稅」：銀行公開說明寫明，公司獎勵金員工認列當年度薪資所得^[3]，股利也是每年課稅
3. 「持股信託可以買 ETF 分散」：依金管會的定義，持股信託投資的是服務公司股票，要分散投資的是福儲信託^[1]
4. 「緩課新制也適用持股信託」：2027 年起提高到 1,000 萬元的緩課額度，適用的是員工酬勞股票、限制型股票、員工認股權等獎酬股票，持股信託是員工自己出錢、公司補助在市場上買股，兩者是不同制度，獎酬股票的緩課規則與年底發放時點，整理在員工獎酬股票緩課新制

我的想法

我覺得員工持股信託是個好工具，前提是公司和員工都清楚它是什麼，它是讓員工成為股東的制度，不等於退休金。

讓員工和股東站在同一邊，這件事本身有價值，公司獎勵金也是實實在在的額外薪酬，不過整個帳戶只有一檔股票，薪水、年終和這筆資產又都來自同一家公司，集中度說實在蠻高的。

幾張表看下來，我最在意的是「稅在前、錢在後」，公司獎勵金和股利每年都先課稅，錢卻可能好幾年後才拿到，未達條件被收回時，已扣的補充保費也不退，這幾件事加入前沒講清楚，離職那天就會變成爭議。

法人客戶會議上常被問到持股信託和福儲信託選哪一個，我覺得兩者處理的問題不同，持股信託處理股東意識，福儲信託處理分散的長期資產，目標不同，工具就不同（所以並行的公司其實不少）。

如果說明會只能先講一件事，我會先講風險，再講獎勵金。

持股信託讓員工當股東，分散的長期資產要另外準備。

阿爾發提供什麼

阿爾發投顧為企業員工福儲信託提供投資組合建議與定期檢視，協助公司在持股之外，替員工準備一筆分散投資的長期資產，資產由信託銀行保管。

下一步：公司正在考慮持股信託和福儲信託怎麼選，先看員工福儲信託主頁的比較表；要把股票獎酬、持股信託、福儲信託放進整體留才規劃，從企業留才計畫開始。

常見問題

員工持股信託是什麼意思？

員工每月自提、公司提撥獎勵金，交給信託銀行定期買進自家公司股票，員工在退休、離職或約定條件成就時領回，依金管會說明，投資標的是服務公司的股票，公司須為上市櫃^[1]。

員工持股信託會賠錢嗎？

會，帳戶只有一檔股票，價值跟著股價漲跌，公司獎勵金能墊高員工的成本緩衝，但股價大跌或獎勵金因提早離職被收回時，員工自己的錢也可能虧損。

員工持股信託會有股利嗎？

會，信託持有的股票配發股利，依契約再投入買股或分配給員工，不論哪一種，股利都在所得發生年度併入員工所得課稅^[2]。

員工持股信託離職後，股票什麼時候拿得到？

退出持股會後，受託銀行依持股會指示返還股票或賣出返還現金，時間依信託契約的作業日，公司獎勵金能領多少，看計畫辦法的年資條件。

外籍員工可以參加員工持股信託嗎？

金管會 2026 年 10 月 13 日宣布開放，上市櫃公司及其關係企業的外籍員工可以比照本國籍員工參加，預計 12 月下旬實施^[8]，在此之前只有本國籍員工能參加。

未上市公司可以做員工持股信託嗎？

只有在集團內有與公司具控制從屬關係的上市櫃公司時，員工可以投資那一家的股票^[1]，沒有的話，多半改採員工福儲信託。

參考文獻

• [1] 金融監督管理委員會銀行局（2023 年 9 月 28 日）。金管會為鼓勵企業辦理員工福利信託，釋示「員工持股信託」之運用範圍。https://www.banking.gov.tw/ch/home.jsp?id=540&parentpath=0%2C524%2C539&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202309280002&dtable=News
• [2] 所得稅法第 3 條之 3、第 3 條之 4、第 4 條之 1、第 14 條、第 15 條。全國法規資料庫（整編截止 2026 年 10 月 8 日）。https://law.moj.gov.tw/LawClass/LawAll.aspx?pcode=G0340003
• [3] 永豐商業銀行（無發布日期，2026 年 10 月 16 日查閱）。員工持股信託。https://bank.sinopac.com/sinopacBT/webevents/truststockesop/index.html
• [4] 衛生福利部中央健康保險署（2024 年 1 月 23 日更新）。二代健保 Q&A：公司提撥「相對獎勵儲金」是否列入獎金計收補充保險費。https://www.nhi.gov.tw/ch/cp-3023-a2517-3150-1.html
• [5] 信託法第 12 條、第 24 條。全國法規資料庫。https://law.moj.gov.tw/LawClass/LawAll.aspx?pcode=I0020024
• [6] 全民健康保險扣取及繳納補充保險費辦法第 4 條。全國法規資料庫。https://law.moj.gov.tw/LawClass/LawSingle.aspx?pcode=L0060027&flno=4
• [7] 台新國際商業銀行（無發布日期，2026 年 10 月 16 日查閱）。員工福利信託。https://www.taishinbank.com.tw/TSB/personal/investment/trust-planning/trust-intro-planning/TSBankGridPage-000012/
• [8] 高華謙（2026 年 10 月 13 日）。金管會開放外籍員工參與持股信託 12月下旬上路。中央社，經濟日報轉載。https://money.udn.com/money/story/5613/9812440

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