2026年6月台股先衝後跌，波動明顯放大。月中AI權值股同步獲利了結，加上韓國槓桿ETF去槓桿效應外溢，日韓股市同步重挫，加權指數6月26日單日暴跌1,683.5點(-3.64%)，收44,571.76點，失守4萬5關卡，創台股史上第三大收盤跌點；月底強勁反彈，30日收在46,125.91點（+2.5%），收官2026年上半年，累計漲幅近60%。
台積電上半年上漲約55%，聯發科漲幅超192%；台股總市值突破5.1兆美元，年內超越法國、英國、加拿大和印度，躍居全球第五。Fed 6月17日續按兵不動、基調偏鷹；美伊戰事趨緩，惟AI類股高檔震盪、韓系槓桿ETF去槓桿效應仍是短線擾動主因。
高盛6月初將台股目標價上調至51,000點，評等上調至加碼；市場聚焦7月16日台積電法說會資本支出指引，惟本益比與乖離率偏高的過熱風險仍需留意。
2026年6月金融市場剖析
美國
美國6月份標普500指數下跌0.95%，道瓊工業指數上漲2.71%，那斯達克指數下跌2.75%。2026年6月美股在聯準會鷹派轉向與地緣政治降溫的交錯博弈下震盪整理，月初一度創下歷史新高，月末轉為區間整理。聯準會連續第四次維持利率不變，市場降息預期隨之後移。美伊停火協議持續推進，原油價格紓緩，通膨疑慮同步緩解。月末AI類股獲利了結賣壓升溫，半導體與科技權值股承壓，資金輪動至防禦性類股，企業獲利動能維持穩健，支撐大盤守住多頭格局。
2026年5月美國CPI年增率攀升至4.2%，為2023年4月以來新高，核心CPI年增率為2.9%，符合預期。汽油、航空燃油與其他能源成本因美伊戰事推升，交通與服務類價格傳導效應持續發酵。5月整體PCE年增升至4.1%，為三年來首次突破4%關卡，核心PCE年增率達3.4%，創2023年10月以來新高，均遠高於聯準會2%目標，部分市場預期已由降息轉向升息。5月美國ISM製造業指數上升至54.0點，為2022年5月以來最高，AI相關資本支出與供應鏈緊俏是主要推手。整體數據顯示美國景氣韌性仍存，但通膨在能源衝擊與AI投資熱潮雙重推升下，已成聯準會年內政策路徑最大變數。
歐元區與英國
6月歐洲STOXX 600上漲0.65%，英國富時100下跌0.58%，法國 CAC40 上漲0.83%、德國DAX下跌2.45%。
英國5月CPI年增率持平於2.8%，低於市場預期的3.0%，服務業通膨降至4月以來最低水準，仍受油價與機票成本推升。英國央行仍選擇維持利率不變，經濟學家對後續走向意見分歧，四成預期年底前將升息，僅少數降息，政策立場依然偏鷹。
歐元區5月CPI年增率躍升至3.2%，為2023年9月以來新高，主因能源成本；核心CPI維持2.3%，服務業通膨更達3.5%。ECB於6月宣布升息1碼，為2023年來首次升息，存款利率升至2.25%，並坦言戰事對通膨與成長的雙重衝擊正同步惡化，2026年經濟成長預測下修至0.8%，停滯性通膨疑慮已成歐元區最棘手的政策難題。
日本
6月日經指數上漲2.68%。東京6月CPI年增率升至1.7%，核心CPI年增率升至1.6%，中東情勢牽動的能源成本傳導效應已開始反映在物價。通膨連續回升，促使日銀在6月金融政策決定會合通過將政策利率調升至1.0%，為去年12月以來首次升息，政策利率創1995年來新高。日銀此舉延續貨幣政策正常化方向，後續升息節奏仍將取決於物價與景氣數據。政策正常化有助支撐日圓；利率上行則可能提高估值壓力，但短線影響仍需觀察市場對後續政策路徑的定價變化。
臺灣
2026年6月台股先衝後跌，AI權值股獲利了結引發單日重挫1,683點，史上第三大跌點；月底反彈收官上半年，累計漲幅近六成，台股總市值躍居全球第五。
台灣2026年6月CPI年增率升至2.60%，創近17個月新高，連續2個月站上2%警戒線，主要受油料費、機票及外食、房租續漲影響。央行總裁楊金龍表示，國際油價回落至70美元左右，輸入型通膨壓力大減，預期下半年CPI逐步回落，全年估控制在2%以下。
台灣2026年6月消費者信心指數(CCI)回升至65.05點，六項指標全面上揚，創今年3月以來最佳水準，「未來半年投資股票時機」升幅最大，信心重返美伊戰前水準，惟絕對水準仍處悲觀區間。
新台幣兌美元月均升值格局6月反轉，單月貶值4.53角，月線翻黑，30日收31.837元，央行延續動態穩定操作。
全球債市
2026年6月全球債市延續劇烈震盪，荷莫茲海峽開通與封鎖反覆拉鋸，油價劇烈起伏主導殖利率走勢。美國10年期公債殖利率月中一度衝上4.51%，月底海峽重啟、油價回落後收斂至4.38%附近;Fed新任主席沃許6月17日決議按兵不動,會後基調偏鷹，市場將升息時點提前至最快9月。ECB於6月11日升息一碼至2.25%,為近三年首次升息;BOE維持3.75%不變，惟鷹派票數增加，通膨高點預估下修至第四季3.25%。日本BOJ同步於6月16日升息一碼至1%,回應JGB殖利率持續高檔的壓力。信用面AI類股拋售外溢至信用債、利差走升，惟投等債6月發行創天量、超額認購達3.9倍;整體殖利率雙向震盪，央行政策路徑分歧格局將延續至下半年。
阿爾發核心投資組合績效回顧
| 本月投組報酬(%) | 基準指數報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今報酬(%) | |
| 阿爾發核心30 | -0.08 | 0.10 | -0.18 | 4.34 |
| 阿爾發核心35 | -0.15 | 0.09 | -0.24 | 4.92 |
| 阿爾發核心40 | -0.22 | 0.06 | -0.28 | 5.47 |
| 阿爾發核心45 | -0.19 | 0.15 | -0.34 | 5.99 |
| 阿爾發核心50 | -0.21 | 0.21 | -0.41 | 6.57 |
| 阿爾發核心55 | -0.33 | 0.09 | -0.42 | 6.89 |
| 阿爾發核心60 | -0.50 | 0.08 | -0.59 | 8.23 |
| 阿爾發核心65 | -0.42 | 0.09 | -0.52 | 7.92 |
| 阿爾發核心70 | -0.53 | 0.02 | -0.55 | 8.39 |
| 阿爾發核心75 | -0.66 | 0.00 | -0.66 | 8.59 |
| 阿爾發核心80 | -0.74 | -0.04 | -0.70 | 9.01 |
| 阿爾發核心85 | -0.80 | -0.01 | -0.80 | 9.36 |
| 阿爾發核心90 | -0.90 | -0.03 | -0.87 | 9.75 |
基準指數採用相對應股債比的全球股票指數+全球綜合債券指數。
- 本月市場經歷聯準會權力交接與地緣風險二次升溫的考驗，呈現「先攻後守」格局。阿爾發核心投組最保守到最積極的報酬為-0.08%至-0.90%。
- 長期以來，在投資組合中配置多元、相關性低的資產能夠有效降低波動並提升報酬。阿爾發投組年初至今表現從最保守到最積極的投資組合報酬為4.34%至9.75%。
Dimensional德明信投資組合績效回顧
| 本月投組報酬(%) | 基準指數報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今報酬(%) | |
| DFA投組30 | 0.18 | -0.42 | 0.60 | 4.08 |
| DFA投組35 | 0.19 | -0.05 | 0.25 | 4.62 |
| DFA投組40 | 0.19 | -0.46 | 0.66 | 5.13 |
| DFA投組45 | 0.14 | -0.52 | 0.67 | 5.60 |
| DFA投組50 | 0.14 | -0.54 | 0.68 | 6.14 |
| DFA投組55 | 0.11 | -0.59 | 0.70 | 6.64 |
| DFA投組60 | 0.12 | -0.54 | 0.66 | 7.17 |
| DFA投組65 | 0.09 | -0.60 | 0.69 | 7.67 |
| DFA投組70 | 0.08 | -0.63 | 0.72 | 8.21 |
| DFA投組75 | 0.07 | -0.66 | 0.73 | 8.74 |
| DFA投組80 | 0.14 | -0.62 | 0.76 | 9.32 |
| DFA投組85 | 0.11 | -0.66 | 0.77 | 9.79 |
| DFA投組90 | 0.14 | -0.67 | 0.81 | 10.38 |
基準指數採用相對應股債比的全球股票指數+全球綜合債券指數。
- 本月AI供應鏈財報能見度持續支撐市場信心，月底則因獲利了結與地緣風險反覆而波動放大。DFA投組年初至今最保守到最積極的報酬為4.08%至10.38%。
台大產學合作投資組合績效回顧
| 本月投組報酬(%) | 基準指數報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今報酬(%) | |
| 台大投組30 | 0.43 | 0.50 | -0.07 | 6.48 |
| 台大投組40 | 0.69 | 0.75 | -0.06 | 8.74 |
| 台大投組60 | 0.80 | 0.87 | -0.07 | 12.09 |
| 台大投組80 | 1.02 | 1.09 | -0.07 | 16.60 |
基準指數採用相對應股債比的全球股票指數+全球綜合債券指數。
- 本⽉台股先衝後跌，波動明顯放大。月中AI權值股同步獲利了結，加上韓國槓桿ETF去槓桿效應外溢，台日韓股市同步震盪。台大產學合作投資組合配置較高比例於台灣股市，年初至今最保守到最積極的報酬為6.48至16.60%。
穩定盈投資組合績效回顧
| 本月投組含息報酬(%) | 基準指數含息報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今含息報酬(%) | |
| 穩定盈 | 0.29 | 0.26 | 0.03 | 1.75 |
基準指數採用相對應全球短期債券指數。
- 在高利率環境預期延長之下，短天期美國公債將能為投資人帶來較好的收益力與保護力，至本月穩定盈投資組合含息報酬為1.75%。
金融市場展望
6月市場經歷聯準會權力交接與地緣風險二次升溫的考驗，呈現「先攻後守」格局。新任主席華許主持首場FOMC會議，維持利率不變，但點陣圖大幅轉鷹，確立更高更久的政策基調。歐洲央行同步採取近三年首次升息，日本央行也啟動緊縮週期，全球央行政策分歧進入新階段。AI供應鏈財報能見度持續支撐市場信心，台股一度改寫歷史新高，月底則因獲利了結與地緣風險反覆而波動放大。
美國通膨延續黏性，降息預期進一步消退，AI與半導體權值股財報持續驗證獲利成長動能，費半指數多次帶動全球科技股反彈。歐元區通膨升溫、經濟成長預期下修，滯脹格局深化。英國通膨維持低檔，運輸類分項則因油價上漲而走高。日本央行正式啟動升息，利率來到31年新高。台灣在AI供應鏈訂單能見度支撐下延續強勢，出口訂單動能扎實。月底類股輪動轉趨劇烈，那斯達克與費半同步重挫，市場開始留意AI相關交易槓桿的擁擠程度。同期間韓國因去化槓桿、課稅政策傳聞引發股市單日重挫，亞股對政策面消息的敏感度帶動全球同步升高。
地緣風險呈現「先緩後緊」走勢。美伊雙方簽署臨時停火備忘錄，荷莫茲海峽一度重新開放，隨後爆發攻擊，衝突再度升級，最終雙方同意暫停攻擊並展開新一輪會談。AI獲利能見度與訂單動能持續為市場提供堅實支撐，主要央行政策路徑也逐漸明朗。品質龍頭股的行情有待延續，下半年仍有值得期待的空間。
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