在阿爾發會員專屬的《2024 年度投資展望》報告中，我們提到大型語言模型（LLM）與生成式 AI 在 2023 年迎來轉捩點，促使 AI 相關股票與科技股市成為今年市場焦點，尤其是臉書（Meta）、提供高階晶片的輝達等科技大廠帶動整體股市大幅上漲。
而市場也因為上述原因，出現更多討論美國個股或 ETF 的熱潮。不過想開始買美股，有沒有需要先知道一些注意事項？前一年的美股績效又如何？買美股 ETF 適合嗎？馬上跟著阿爾發繼續看下去吧！
買美股需要繳稅嗎？
台灣人買美股時，可能要面對幾種稅務問題，包括美國方面的稅務以及台灣方面的稅務。
買美股：美國與台灣的相關稅務
買美股勢必會涉及到美國的稅務，這邊可以分成具美國公民身分與不具有美國公民身分的投資人。
如果台灣投資人具有美國居民身份（如持有綠卡或符合美國稅務居民的標準），在買美股方面的稅務義務會有所不同，主要需要遵守美國和台灣兩邊的稅務規定。
美國方面的稅務-具美國公民身分買美股
- 全球所得稅：
- 作為美國稅務居民，無論收入來源於美國還是其他國家，都需向美國申報和繳納所得稅。
- 美國的個人所得稅率是累進稅率，根據收入的多寡分段計算。
- 股息稅：
- 對於美國稅務居民，從美國公司獲得的股息收入需按其收入級距繳納聯邦所得稅。
- 股息收入會被歸類為普通股息或合格股息，合格股息的稅率通常低於普通股息。
- 資本利得稅：
- 對於長期（持有超過一年）的資本利得，稅率為 0%、15% 或 20%，具體取決於個人總收入。
- 對於短期（持有一年以下）的資本利得，稅率與普通所得稅率相同。
台灣方面的稅務-具美國居民身分買美股
- 海外所得申報：
- 雖然具有美國稅務居民，但若仍然保有台灣居民身份，台灣稅法規定所有居民需申報其全球所得。
- 若年度內的海外所得超過新台幣 100 萬元，需在次年申報台灣個人綜合所得稅。
- 資本利得稅和股息所得稅：
- 台灣目前對一般個人投資者的海外資本利得不徵稅。
- 從美國獲得的股息在台灣需申報，並納入個人綜合所得稅。
如果不具有美國公民身分，則可以繳比較少的稅務。
美國方面的稅務-不具美國公民身分買美股
- 股息稅：
- 美國對非居民外國人（包括台灣投資者）從美國公司獲得的股息徵收 30% 的預扣稅。
- 資本利得稅：
- 資本利得（即賣出股票所獲得的利潤）對非居民外國人通常不徵收資本利得稅。
- 但是，如果是交易頻繁的日內交易者，可能會被認為是美國稅法中的“交易者”，可能需要為此報稅。
台灣方面的稅務-不具美國公民身分買美股
- 海外所得申報：
- 台灣稅法規定，所有居民必須申報其全球所得。
- 如果您在一個年度內的海外所得超過新台幣 100 萬元，必須在次年申報個人綜合所得稅。
- 資本利得稅：
- 台灣目前對一般個人投資者的海外資本利得（包括美股）不徵收資本利得稅。
- 但若符合規定的特定營利事業投資者，需申報並繳納相關稅款。
- 股息所得稅：
- 從美國獲得的股息在台灣需要申報，並納入個人綜合所得稅。
- 台灣的綜合所得稅率是累進稅率，根據個人的總所得計算，稅率範圍從 5% 到 40% 不等。
買美股會帶來超額報酬嗎？
相信會想買美股的投資人，無非是受到正面的市場消息以及良好的績效表現所致。再更深入的解析之前，我們先來回顧看看 2023 年美國一些大型股票的表現如何？
2023 年，大型股票上漲多少？
盤點從 2023 年初至年末，AI 相關個股的表現，大贏大盤指數：
- NVIDIA 輝達上漲 239%
- Meta 臉書上漲 194%
- Tesla特斯拉上漲 101.7%
- Amazon亞馬遜上漲 80.9%
- Google 母公司 Alphabet 上漲 58.8%
- Microsoft 微軟上漲 58.2%
- Apple 蘋果上漲 49%
- 標普 500 指數上漲 26.3%
確實，在這麼豐厚短期的報酬下，美股的表現不免讓投資人心癢癢，也讓人有股衝動馬上開始買美股。
買美股心中的疑問
不過，此時投資人心中的思考是，是否真的要進場買美股，尤其是這些巨型股票？這些巨型股票的報酬是否能帶給我更高的績效？買美股後，未來又是否會持續高於市場平均績效？
股票市值達到頂點後，隨後表現往往落後市場
以因子投資聞名的德明信基金顧問公司（Dimensional Fund Advisors）考察上市公司在進入前10 大股票前 3 年、5 年和 10 年的年度表現，並將其與加入前 10 名後的 3 年、5 年和 10 年進行比較，發現這些股票的市值達到市場頂點後，隨後的表現往往落後市場。
股票成為前十大市值之前
上圖左邊顯示了股票成為前十大市值巨獸之前的威猛。
隨著公司成長為美國股票市場上最大的公司之一，它們的回報會令人印象深刻。
10 年超額的年化報酬有 12%、5 年每年超額 20%、前 3 年每年超額 27%。
股票成為前十大市值之後
上圖右側顯示了成為前十大市值之後的狀況。
一但坐上 Top 10 寶座後，市值巨獸的超額神威盪然若失，持有 5 年的年化報酬落後市場平均 0.6%，持有 10 年的年化報酬落後市場平均 1.5%。
數據表明，股票在進入市值前 10 名後不久，這些股票的平均水平就落後於市場。
這是一個警示。
前幾年的超額年化報酬像是海妖的誘惑，吸引你開始調整組合，減持指數，增持個股，喪失了原有的投資原則與紀律，這會給投資人帶來落後市場報酬的嚴重後果，進而延後你財務目標達成的進度，降低達成財務目標的成功機率。
你也必須存更多的錢，才能達成原本的財務目標。
買美股注意事項
買美股涉及多方面的考量，包括稅務、交易平台、風險管理、研究資訊以及法律合規等。首先，了解美國與台灣之間的稅務協定，以避免雙重課稅，特別是股息稅和資本利得稅。選擇合適的券商至關重要，應考慮其手續費、服務質量以及跨境資金轉帳的便利性。
同時，需關注匯率風險及美股市場受經濟政策、地緣政治等因素影響的市場風險，並通過分散投資來降低風險。在投資前進行深入的研究，持續關注市場動態、經濟數據和公司新聞，確保投資策略的及時調整。遵守美國與台灣的相關法律法規，確保投資行為合規。
最終，根據個人的投資目標、時間軸和風險承受能力，制定適合的投資策略。綜上所述，全面了解和考慮這些因素，並在需要時尋求專業財務或稅務顧問的建議，有助於做出合理且合規的投資決策。
我們該如何投資？如何資產配置？
事實上，投資者不應尋求額外投資這些美國巨型股票，而應確保其投資組合廣泛多元化，以獲取任何躋身行業前列的公司的回報。
以阿爾發核心投資組合為例，部分的配置已經包含美股、房地產、ETF 等，讓投資人無須選擇股票或是自行買美股，就能透過資產配置擁有這些超額報酬。
適當多元化的投資組合可以幫助確保投資者獲得這些表現最佳的股票的回報，同時還可以防止當單一股票、產業或國家表現不佳時，過度集中帶來的風險。
設定長期的財務目標，遵循合適風險的資產配置，透過定期定額的方式參與市場正是阿爾發機器人理財希望傳達給投資人的理念。
阿爾發機器人理財協助您基於實證數據，作理性的投資決策，用最高的效率協助您達成財務目標。
