「人們總是會高估自己對於知識的了解，同時低估了自己犯錯的機率」── 塔雷伯（Nassim Taleb， Fooled by Randomness）
MSCI 新興市場 股票指數是今年以來表現最好的金融資產之一，2017 年至 5 月底為止指數已經上漲了 17.3％，過去一年指數上漲了 27.4％。即使一年已經有近三成的漲幅，但因為過去幾年 新興市場 的股市的漲幅落後已開發國家股市很多，因此現在 新興市場 股市的價位相對來說，還是處於低檔區，而且現在可能才正式開始要輪到 新興市場 股市表現而已。
新興市場 歷年漲跌幅狀況
美國券商嘉信理財公司（Charles Schwab）統計了過去幾年 新興市場 股市與已開發國家股市的表現，發現了一個現象，那就是從 1988 年開始， 新興市場 股市會有很長的一段時間漲幅會領先已開發國家，時間大約是 8 年；之後又會有很長的一段時間漲幅會落後於已開發國家，時間也大約是8年，這樣一共 16 年是一個循環。從 （圖一）中可以看到，這波的循環（橘色線）是從 2004 年開始，現在已經接近了這波下降波段的尾聲階段，未來可能開始要輪到 新興市場 股市表現了。
其實不論這樣的循環規律是否真的存在，從金融市場慣有的回歸平均值（regression toward the mean）的特性也能夠理解，不會有某個區域或國家的股市永遠都比別人表現好或差。漲多的自然會跌下來，跌多的也自然會漲上去， 新興市場 的股市經歷了多年乏善可陳的表現之後，未來上漲的機率自然是大於已開發國家的股市。
影響 新興市場 股市的因素
另外， 新興市場 股市只是一個集合的名詞，其中所包含的國家與地理範圍非常的廣，每一個單一國家的情況都會有所不同，風險當然也不同。券商嘉信理財公司列出了影響 新興市場 國家股市的 4 種不同的因素，分別是：
1. 已開發國家經濟的影響
2. 國內經濟因素的影響
3. 該國家匯率變動的影響
4. 全球大宗商品價格的影響
每個 新興市場 國家的股市都會受到上述的一點或以上的因素所影響，例如：台灣股市主要會受到已開發國家經濟的影響較大。新興市場 股市或許開始會迎來幾年表現亮麗的未來，但從上圖也可以看到，每個單一國家的情況差異很大，影響股市的因素也不相同，任何一個 新興市場 的單一國家都可能突然產生很大的投資風險（如：今年的巴西股市）。所以在我們之前的文章〈被稱為 新興市場 是有原因的〉中有提過 ，要投資 新興市場 股市一定要投資整個 新興市場 股市，而不要冒險去投資單一國家，這樣才能有效的控制投資風險！
#閱讀時間約為4分鐘
