存股理財必備！國內外ETF比較

2018-04-18

投資人往往在找尋投資建議時，最常聽到專家提到，不要把雞蛋放在同一個籃子裡，我們都知道ETF就是這類商品極為典型的例子，但是所有的ETF都好嗎？有些人會去找尋國外的ETF來投資，到底台灣的ETF跟國外的ETF有什麼不同，外國的月亮真的比較圓嗎？

在〈為什麼 被動型基金 成了大贏家？〉我們就說過，被動型基金的操作目標，就是先選定某市場指數作為標竿指數(benchmark index)，透過各種追蹤指數的技術，使基金的走勢能貼近標竿指數之走勢。身為被動型基金的成員之一──ETF當然也是追蹤指數的基金囉，由此可知，每個ETF間存在的差異，就只剩下指數追蹤的能力以及費用了。

既然如此，那我們就來探討國外知名出眾的基金公司，被動型基金的創始者──美國領航投資(Vanguard) （詳細的美國領航投資介紹，可參閱〈這家公司改變世界的投資方式——美國領航投資(Ｉ) 〉及〈這家公司改變世界的投資方式——美國領航投資(ＩＩ) 〉），所發行的其中一檔ETF──全美國股市ETF，Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares(VTI)，來讓大家了解ETF究竟有什麼吸引人的地方吧！

追蹤的指數很重要

我們都知道ETF的好處就是分散風險，不要把雞蛋放在同一個籃子裡，所以，想當然，追蹤的指數所涵蓋的投資市場能愈大，也就愈能分散風險。

就以VTI來說，它所追蹤的是CRSP美國全市場指數（CRSP US Total Market Index），這個指數雖然不及標準普爾500指數（S&P 500 Index）來得有名氣，但是它涵蓋了全美國的大型、中型、小型到微型股，相較於標準普爾500指數（S&P 500 Index）更能夠代表整體美國市場的表現（下表即為彼此間之市值比較），也因此更能分散風險了。

了解完VTI追蹤的指數後，我們再拿VTI與台灣同類型（同樣是以美國市場為追蹤標的）的ETF來做比較吧！

由表二可以看到，台灣的ETF雖然也是追蹤美國市場的指數，但是他們追蹤的指數，相對來說都是美國市場中比較特定的產業或規模。包括涵蓋美國500家大型上市公司的標準普爾500指數、以100支非金融股（主要是市值較大的高科技成長股）作為成分股的納斯達克100指數，以及美國30間最大、最知名的上市公司加權平均出來的道瓊工業平均指數。這些指數對想投資全美國股市的投資人來說，它的範圍都太小了，以CRSP美國全市場指數來說，就追蹤了近4,000家的美國公司。

費用原來大不同

除了追蹤的指數之外，在先前的文章〈機器人理財的投資工具—— 被動型基金〉中，我們知道主動型基金已經不能再創造優於市場指數的報酬，因此投資人紛紛將資金轉往費用較低廉的被動型基金，例如：ETF。

被動型基金的費用相對於主動型基金便宜，但是所有的被動型基金都一樣便宜嗎？由表二也可以發現，在被動型基金中，台灣ETF與國外ETF的費用，還是有些許不同。VTI相較於一般台灣的ETF，基金規模更大、成立年限較長，而費用也相對來的更低。

對一個投資台幣1,000萬元的投資者來說，VTI的管理費一年4,000元，其他三檔台灣的ETF則要3萬至5萬元左右，更不要說，還有其他費用以及長期複利下來的效果了！

在機器人理財的理念中，所強調的正是以為客戶追求更低成本、創造更多利益為訴求，而在〈想靠投資基金賺錢嗎？這個你非懂不可！〉文章中也曾提及，考量費用才是挑選基金的第一步，選擇便宜的基金，不只扣掉費用本身能有較多的獲利，基金的表現也會比較好。因此，機器人理財顧問在為客戶做投資規劃時，就會為客戶選擇相對較便宜的ETF──挑選對的商品是投資成功第一步，而VTI正是其中之一唷！