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投資政策書是什麼：機構該寫進哪些項目

投資政策書（IPS）是機構寫給自己的投資規則：目標是什麼、能承擔多少風險、資產怎麼配、誰做決定、怎麼檢討。CFA Institute 把它分成範圍、治理、目標與風險、風險管理四大部分。本文整理機構投資政策書該寫的項目、和投資管理要點的差別、台灣機構常見的缺口，以及寫好之後怎麼在會議上用。

國立大學校務基金每年要先提投資規劃，經管理委員會審議通過才能投資；投資效益要寫進績效報告書，6 月 30 日前報教育部備查，並在校務基金公開專區公告。本文整理法規要求、一年的時程、投資規劃與效益報告該寫哪些內容，以及投資管理小組引進外部顧問時要注意的分工。

投資委員會的工作是訂政策、監督執行、留下紀錄，而不是每次開會猜市場。本文整理委員會的責任、一次會議的議程與資料、紀錄要寫到什麼程度、一年的會議節奏，並對照台灣校務基金投資管理小組與企業福利委員會的實例。

受託責任評斷的是決策過程，不是投資結果。委員會要盡到注意、忠實與審慎三種義務：查證資訊、看整體投資組合、分散、控制成本、利益衝突時迴避、委外後持續監督，並留下紀錄。本文對照美國 UPMIFA 與審慎投資人法、台灣信託法與財團法人法，並以福儲信託的權責分離架構說明。

機構選委外投資顧問，先確認執照與業務範圍，再看獨立性、收費來源與總成本、投資方法、報告透明度、人員穩定與資產保管和合約條款。本文整理六個評估面向、一張檢核表、遴選流程與提案時可以問的問題，並以台灣公開報導的案例說明怎麼查執照、資金由誰保管。

財團法人法第 19 條規定基金會財產可存放金融機構、購買公債與票券、有擔保公司債與國內固定收益型基金；股票以財產總額 5% 為限，單一公司持股不得逾其資本額 5%，其他投資的項目與額度由主管機關訂定。本文整理法規要求、試算、一年的報送時程、資產保管與外部顧問的分工，以及投資規劃該寫哪些內容。