隨著氣候變遷議題的加劇，投資者面臨越來越多與氣候相關的挑戰。投資組合碳排放指標（Morningstar的Portfolio Carbon Metrics）提供投資者一個精確的方式，評估並管理投資組合中的碳風險（Carbon Risk）與暴露（Involvement）。
本篇將深入解析其核心功能、最新改進與實用公式。
晨星投資組合碳排放指標（Morningstar Portfolio Carbon Metrics）是什麼？
晨星投資組合碳排放指標（Morningstar Portfolio Carbon Metrics） 是基於 Sustainalytics 公司碳風險研究的資產加權投資組合計算。
低碳標誌™ 徽章顯示投資組合中的公司整體上與向低碳經濟的轉型保持一致。
為了獲得低碳稱號，基金的歷史碳風險評分必須低於 10，且所涉及的投資組合的歷史化石燃料百分比必須低於 7%。產生基於同業的百分位排名的碳指標將受到最低覆蓋率要求的計算。對於受此要求約束的指標，投資組合必須至少涵蓋 67% 的合格投資組合才能進行計算。所有其他碳指標都將根據現有數據進行計算，不適用最低覆蓋標準。晨星投資組合中的所有碳指標均按月計算。
核心功能
| 定義 | 應用 | |
| 投資組合碳風險（Portfolio Carbon Risk） | 基於Sustainalytics的公司碳風險評分（Carbon Risk Rating），計算投資組合面臨的平均轉型風險（Transition Risk）。 | 幫助投資者識別高風險領域，並尋求降低風險的方法。 |
| 投資組合化石燃料與碳解決方案參與度（Portfolio Fossil Fuel & Carbon Solutions Involvement） | 評估投資組合中涉及化石燃料（Fossil Fuels）或碳減排解決方案（Carbon Solutions）相關業務的比例。 | 投資者可以根據這些數據重新分配資產，減少化石燃料暴露，增加可再生能源投資。 |
| 投資組合碳排放（Portfolio Carbon Emissions） | 分析投資組合的碳效率（Carbon Efficiency），涵蓋範疇1（Scope 1）、範疇2（Scope 2）與範疇3（Scope 3）的碳排放數據。 | 將投資組合的總排放量按每百萬美元投資金額進行標準化的結果，便於橫向比較。 |
| 低碳標籤（Low Carbon Designation™） | 標記低碳風險（低於10分）且化石燃料暴露（Fossil Fuel Exposure）低於7%的投資組合。 | 快速識別綠色投資的標籤，適合希望彰顯ESG（環境、社會、治理）承諾的投資者。 |
補充投資組合碳排放（Portfolio Carbon Emissions）部分，指標中有投資組合碳足跡公式（Portfolio Carbon Footprint）將投資組合的總排放量按每百萬美元投資金額進行標準化的結果，便於橫向比較。
2023年的分成四塊改進：
- 更高頻率的更新（Higher Frequency Updates）：從每季更新改為每月更新，確保數據的時效性（Timeliness），尤其適用於高流動性基金和快速變化的市場環境。
- 新增碳排放範疇（Expanded Carbon Emissions Scope）：除範疇1（Direct Emissions）與範疇2（Indirect Emissions）外，現已納入範疇3（Supply Chain Emissions）數據。
- 更細化的化石燃料數據（Granular Fossil Fuel Data）：新增公司收入占比的分類，將暴露比例分為0.01%-4.9%、5.0%-9.9%等五個檔次，提供更多決策依據。
- 改進排名方式（Improved Ranking Methodology）：排名基於投資組合（Portfolio）而非單一股票類別（Share Classes），減少數據偏差（Data Bias）。
常見問題與解答（FAQs）
Q1. 如何利用碳足跡公式？
應用場景是比較不同投資組合的排放效率（Emission Efficiency）。
例如，投資100萬美元的組合A排放500公噸，而組合B排放200公噸，則組合B的碳足跡更小，環境友好度更高。
計算示例（Example Calculation）：
組合A碳足跡：
500／1=500=500（每百萬美元排放量）組合B碳足跡：
200／1=200=200。（每百萬美元排放量）Q2. 投資組合低碳標籤的影響？
獲得Low Carbon Designation™的基金可以吸引更多ESG投資者，並提升市場競爭力。
Q3. 這些數據如何支持監管需求？
Morningstar提供符合歐盟SFDR（Sustainable Finance Disclosure Regulation）規範的碳排放數據，協助投資者應對監管挑戰。
