巴菲特(Warren Buffett)於今年8/31度過91歲生日，被大家公認為世界上最成功的投資者，也被稱為「奧馬哈先知」。
即使是投資大師，人非聖賢孰能無過，仍有許多錯過市場機會或是失敗的投資策略。以下分享巴菲特著名的失敗案例 :
1.航空股因疫情崩盤。
2020年2月底美股開始修正，巴菲特以每股45美元的價格 “抄底” 達美航空(美國四大航空股原本就是巴菲特的最愛類股之一，他早就持有航空股，並非當年材入場)，結果4月初時，巴菲特立即出清航空類股，很快地被所有新聞媒體大肆報導。
即使航空股後續的反彈強勁，但我個人認為巴菲特的選擇正確，疫情何時明朗沒人知道，航空業要恢復過往榮景還很遙遠，資金的使用效率更為重要。
2.投資IBM是最大的失利。
IBM應為巴菲特投資科技產業最早的一家公司之一，而且馬上成為第一大股東，但IBM的表現沒有符合巴菲特的預期，截至2015年帳面虧損為26億美元，到2018年時出清所有IBM股票。
即使投資科技股IBM失利，但巴菲特仍透過投資Apple股票大賺一筆，Apple仍為他目前的最大持股。
3.錯過了Google 和 Amazon。
巴菲特曾在2017年的股東大會上告訴投資者，他一直有關注這兩間科技巨頭，但他無法全盤瞭解他們的商業模式，因此錯過了這兩家公司。
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其實看到上面的例子，你會發現巴菲特一直有遵守的原則，他不硬拗也不會跟風，錯過了就不會追，看錯了就勇於認錯賣出，以下分享巴菲特的過去最常提的3項原則。
巴菲特的3項投資原則
A. 不要付高昂的價格買股票，要有耐心
巴菲特曾說過：「投資的第一法則為永遠不要虧本，第二法則為永遠不要忘記第一條。」，投資一定有風險，巴菲特本人投資都曾經虧損過，更何況是一般投資人。
因此我認為他想表達的意思是投資是有風險的，所以在做投資之前，有明智地進行投資。
白話就是，你要徹底瞭解你在做什麼，投資什麼公司，甚至要知道這間公司目前的股價是昂貴還是便宜。即使發展前景再好的公司，股價處於歷史高點，你進行買入仍有可能做出錯誤的投資，不要被市場沖昏頭，投資價格過高但沒有安全邊際的股票。
但若你找到一間好公司且具有好的價格安全邊際，請堅持下去，時間是你最好的朋友。巴菲特於1988年開始投資可口可樂，至今仍是他第4大持股之一。
B. 一定要投資有護城河的公司
2016年5月，波克夏海瑟威（BERKSHIRE HATHAWAY）首度買入Apple 股票，巴菲特表示：「Apple吸引我的一點在於其擁有具有黏著度的產品，以及對使用者來說極度有用的產品。」
巴菲特時常持有滿手的現金，目前擁有超過1,400億美元，他不隨意投資，他總是在尋找會跳舞的大象(值得投資的大型公司)，但近年很少找到。
護城河是價值投資的核心基礎，巴菲特曾說 : 「投資的關鍵不是評估一個行業會對社會產生多大的影響，或是它將增長多少，而是確定公司的競爭優勢，最重要的是，這種優勢的持久性。」
如何評估護城河? 我個人認為需要一些投資的眼光與遠見，有時是天分，見仁見智。
C. 對投資有疑問時，請直接用指數化投資
前面的兩點的建議比較偏向投資個股，但說實話，投資需要天分，努力不等於報酬，因此巴菲特在過去25年的時間裡，他提過14次建議一般人做指數投資就好。
他曾在2016年的股東信中提到 ：「多年來，我經常被要求提供投資建議，我的常規建議是低成本的 S&P 500 指數型基金。」
