熊市 別撤！請待在市場之中，大膽買進就在此時

為什麼你會需要這篇文章？面對市場震盪總是焦慮不安，害怕市場不會再回來，透過歷史資料，我們來告訴你市場會回來，你唯一需要的就是耐心。

許多投資人在經歷了2017年一整年的投資美夢之後，都不願意醒過來面對2018年這截然不同的現實。2018年一月底至二月初，市場就給所有的投資人一個下馬威，當時股市的震盪相信很多投資人還心有餘悸，嚐了那麼久的甜頭之後，首次遇到這麼大幅度的市場修正（2018年2月8日出現了至少10%的跌幅），大部分的投資人甚至對市場未來的趨勢都開始擔憂了。

儘管我們在先前許多的文章中，一直傳達給大家股市修正是正常的，只需要做好資產配置，便不需要太過擔心（可以參考：如何做好沒有恐懼的投資 ？），但是相信還是有許多投資人會因為市場的未知而充滿恐懼，無法安靜下來、什麼都不做。也因此，多數投資人還是會在市場開始下跌時，無法保持理性的投資行為而開始拋售。

就算是熊市出現，市場還是會回來

投資人會在市場下跌就拋售，最主要的原因是因為恐懼，怕以後市場不會再上漲。雖然現實是我們無法預測未來，但我們可以利用過去的歷史資料來幫助自己更了解市場修正。藉由美國的知名機器人理財公司──Wealthfront的分析，它根據2016年以前的所有歷史資料，定義出16個市場修正（從高峰跌至低谷下降多於10%、少於20%）以及11個熊市（從高峰跌至低谷下降多於20%），如圖一。從圖一我們看出，修正或熊市都是常態，而且以長期看來，市場是持續上漲的。

另外，由圖二市場修正的資料中可以發現，市場復甦的平均時間只有121天，而這跟從高峰跌至低谷所平均花費的時間87天相差不遠，大概就是三、四個月的時間。而如果是熊市的情形，如圖三，你可以看到市場復甦平均所需要花費的時間是684天，是市場從高峰跌至谷底的兩倍，雖然熊市要復甦花費的時間比較長，但是可以知道的是，市場就算呈現熊市的確也會復甦。

其中值得注意的是，目前就歷史資料來說，熊市花最久復甦的一次是在1970年代時，花了約六年（2,112天）的時間才得以復甦。就算是之後的2008年金融海嘯，也沒有花費那麼多的時間。

透過上述的歷史資料，主要是要告訴投資人不需要擔心，市場不僅會回來，而且比我們想像的要快得多。儘管目前市場仍有持續的修正，但是只要你是抱持著長期投資，有著10年、20年甚至更久的投資期間，那麼這些市場修正或是熊市的出現，都不需要太過恐慌，反而你可以藉此增加你所持有的資產價值，進而更早達成你的財務目標。因為你可以在這個過程中，以比較低的價格買進，並長期持有。所以，遇到市場震盪，希望我們都可以做個理性的投資人，就像巴菲特一樣，什麼都不要做。

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