2024年8月，台股在經歷了美國經濟衰退疑慮等多重因素的波動後，受惠於美國降息預期和AI產業需求強勁的雙重推動，市場情緒逐漸穩定。然而，地緣政治風險、美國經濟相關數據的疑慮及美國總統大選的不確定性依然對市場構成壓力。8月份台股加權指數震盪幅度明顯，最終收於22,268.09點，單月上漲0.3%，與上月相比上漲了68.74點，震盪幅度達2,989.47點，顯示市場在多重因素影響下的劇烈波動。
2024年8月金融市場剖析
美國
美國8月份標普500指數上漲2.28%，道瓊工業指數上漲1.76%，那斯達克指數上漲0.65%。VIX指數最高升至65，接近新冠疫情時的高點，羅素2000指數下跌1.63%。月初美股因多重因素下跌，隨著這些因素一一排除，股市跌勢逐漸放緩。
美國7月份消費者物價指數（CPI）年增率降至2.9%，核心通膨率為3.2%，均低於市場預期，顯示通膨壓力正在逐漸緩解。個人消費支出指數（PCE）年增率與上月持平為2.5%，略低於市場預期。這些數據進一步鞏固了市場對聯準會9月降息的預期，並增強了投資者對美國經濟前景的信心，認為經濟有望實現軟著陸。市場普遍認為聯準會在9月降息的可能性大幅增加，這有助於提振投資者信心，並為股市後續走勢奠定了基礎。然而，仍需密切關注未來數據，以評估經濟是否能繼續在低通膨和穩健增長之間取得平衡。
歐元區與英國
在歐洲，STOXX歐洲600指數上漲1.33%，英國富時100指數上漲0.1%，法國CAC40指數上漲1.32%，德國DAX指數上漲2.15%。
英國7月份通膨率上升至在2.2%，較上月上升0.2%，服務業通膨率下降0.5%至5.2%。英國國家統計局表示，7月物價上漲的原因主要是天然氣和電力費用的降幅不如去年同期大。若通膨繼續加速，可能會使英國央行難以迅速實施降息政策。
日本
8月份日經指數下跌1.16%，受燃料價格上漲和日圓下跌影響，東京8月份核心通膨率升高0.2%至2.4%，連續第四個月加速。日本央行8月上調基準利率，引發日本股市下跌並加劇全球市場動盪。央行總裁表示，若物價符合預測，可能會再次升息，但他強調因為需要仔細評估當前金融市場不穩定對通膨前景的影響，所以不會急於採取進一步行動。
臺灣
在2024年8月，台股加權指數收於22268點，單月上漲0.3%，震盪幅度達2,989.47點，顯示市場在多重因素影響下的劇烈波動。
2024年8月，台灣消費者信心指數（CCI）達77.75點，月升2.39點，多項指標上升，反映股市、房市熱絡及內需強勁。然而，耐久性財貨購買意願因限貸令影響下降，房市面臨挑戰。市場需警惕股市波動及AI投資泡沫風險。
同月消費者物價指數（CPI）年增2.36%，連續四個月超過2%的通膨警戒線。颱風影響推升蔬果價格，但天氣好轉使漲幅小於預期。核心CPI年增1.8%，薪資調漲及國際物價變動將持續影響通膨。
本月美元兌台幣匯率顯著回落，在市場波動逐漸趨緩的背景下，台幣展現了相對強勢，最終以31.94元收盤，創下近期的低點，彰顯出資金回流新興市場的趨勢。
全球債市
2024年8月，全球債市強勢上揚，主要因美國經濟面臨衰退風險，聯準會態度轉趨溫和，市場普遍預期降息次數與幅度將擴大，帶動美國10年期公債殖利率從4.14%下滑至3.91%。同時，德國與日本的10年期公債殖利率也跟隨下降。在此情況下，新興市場債券表現尤為突出，受美元貶值助益，美元計價的報酬率介於2.02%至4.53%之間。此外，風險性較高的資產如非投資等級債券與可轉換債券基金在8月同樣呈現穩健表現。然而，隨著全球通膨壓力放緩，通膨連結債券的表現較為平靜，中資企業債券基金因中國經濟疲軟而錄得少量虧損。
阿爾發核心投資組合績效回顧
| 本月投組報酬(%) | 基準指數報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今報酬(%) | |
| 阿爾發核心30 | 2.23 | 2.01 | 0.22 | 5.75 |
| 阿爾發核心35 | 2.35 | 2.00 | 0.35 | 6.21 |
| 阿爾發核心40 | 2.47 | 2.00 | 0.47 | 6.74 |
| 阿爾發核心45 | 2.62 | 2.16 | 0.46 | 7.23 |
| 阿爾發核心50 | 2.76 | 2.19 | 0.57 | 7.68 |
| 阿爾發核心55 | 2.85 | 2.23 | 0.62 | 8.15 |
| 阿爾發核心60 | 3.01 | 2.25 | 0.76 | 8.84 |
| 阿爾發核心65 | 3.09 | 2.29 | 0.90 | 9.09 |
| 阿爾發核心70 | 3.19 | 2.30 | 0.89 | 9.56 |
| 阿爾發核心75 | 3.32 | 2.32 | 1.00 | 9.96 |
| 阿爾發核心80 | 3.43 | 2.35 | 1.08 | 10.46 |
| 阿爾發核心85 | 3.56 | 2.37 | 1.19 | 10.82 |
| 阿爾發核心90 | 3.68 | 2.38 | 1.30 | 11.19 |
基準指數採用相對應股債比的全球股票指數+全球綜合債券指數。
- 本月各國股市表現皆受到不同程度的影響，後續隨著市場情緒逐漸回穩，阿爾發核心投組最保守到最積極的報酬為2.23%至3.68%。
- 長期以來，在投資組合中配置多元、相關性低的資產能夠有效降低波動並提升報酬。阿爾發投組年初至今表現從最保守到最積極的投資組合報酬為5.75%至11.19%。
台大產學合作投資組合績效回顧
| 本月投組報酬(%) | 基準指數報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今報酬(%) | |
| 台大投組30 | 3.08 | 3.07 | 0.01 | 6.54 |
| 台大投組40 | 3.14 | 3.14 | 0.00 | 7.54 |
| 台大投組60 | 3.13 | 3.13 | 0.00 | 9.85 |
| 台大投組80 | 3.17 | 3.16 | 0.01 | 12.28 |
基準指數採用相對應股債比的全球股票指數+全球綜合債券指數。
- 本月台股經歷了多重因素影響的波動後，市場情緒逐漸穩定。台大產學合作投資組合配置較高比例於台灣股市，本月最保守到最積極的報酬為6.54%至12.28%。
穩定盈投資組合績效回顧
| 本月投組含息報酬(%) | 基準指數含息報酬(%) | 相對指數表現(%) | 年初至今含息報酬(%) | |
| 穩定盈 | 0.48 | 0.50 | -0.02 | 3.56 |
基準指數採用相對應全球短期債券指數。
- 在高利率環境預期延長之下，短天期美國公債將能為投資人帶來較好的收益力與保護力，本月穩定盈投資組合含息報酬為0.48%。
金融市場展望
2024年8月，全球股市因多重因素震盪加劇。美國的就業與通膨數據成為市場焦點，隨著經濟衰退疑慮減緩及聯準會9月降息預期升溫，市場信心得到一定提振。然而，地緣政治風險、特別是中東局勢及美國總統大選的不確定性，進一步增加了市場波動。
在此背景下，科技股備受關注，AI技術發展成為亮點，輝達等公司表現出色，但對AI盈利模式的質疑削弱了部分投資者信心。台股則在經歷初期修正後，因降息預期與AI需求帶動，逐漸顯現出價值。
展望未來，市場波動可能持續升高，特別是美國大選帶來的不確定性。我們將靈活調整投資策略，運用智能化的資產配置及再平衡機制，在波動中尋找機會，穩步邁向長期目標。
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