美股 AI 熱潮加上科技 7 巨頭領漲美股,引領美股續創歷史新高,美國股市整體來看充滿濃厚的多頭氣氛。
「股市創新高到底是好事還是壞事?」、「股市創新高後,還會漲多少?」、「股市創新高,我該怎麼買?」
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一、擔憂市場下跌是正常的,但不必過度擔心
當股市續創新高的時候,難免投資人開始會感到緊張,尚未進場的人大概此時也不敢貿然搶進,想等股市下跌的時候,等待好時機再進場,已經在場內的人可能也會想先退場觀望一下,股市短期可能漲幅過高,需要下來休息一下。
在你做決定之前,我們來看一個很關鍵的問題,那就是:「股市創新高到底是好事?還是壞事?」
相信有些人(可能不少人)會認為 股市創新高是不好的徵兆,他們會認為:「股市創新高,表示股市的短期漲幅已經過大,隨時會有拉回的風險,這隱含著應該要退場觀望。」
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隨著市場上漲,到某一個時刻會出現新的歷史高點,然後牛市結束,市場隨之下跌。
這個說法直覺上來看是有道理的,但是投資並不能僅靠直覺,必須要有實際的數據分析來驗證。
多頭市場也會有達到頂峰的時候,只是我們認為不是現在,我們沒有看到太多跡象表明即將發生重大金融危機。
市場是上漲多於下跌,如果你把所有的時間都花在擔心每個新高將是最後的峰值,就像 1987 年、2000 年或 2007 年那樣,那麼你很可能會錯過一路上的歷史性漲幅。
二、股市創新高後,有很大機率會看到另一個新高
股市創新高到底是好事?還是壞事?
答案應該是好事情。
我們來看看過去實際的資料,下圖統計了 1957-2023 年來美國股市創新高出現的時間。
當你看到股市創下新高的時候,有很大的機率你會很快再看到另一個新高。
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另一份統計資料顯示:
過去當股市創新高的時候,有大約 67% 的機率,下一個月股市會出現另一個新高;有大約 90% 的機率,未來 4 個月會出現另一個新高點。
股市的新高點當然不可能永遠一直持續下去,畢竟創新高是不容易的,但是上面的數據告訴了我們股市動能的重要性。
現在的美國股市直覺上就會讓人感到有點高處不勝寒,但猜測市場的頭部(或底部)是非常困難且不實際的事情。
想一想,當 2013 年的時候,當時也很多人認為市場已經接近頭部了,如果你那個時候也是選擇退場等待時機,結果之後你卻看到了 148 次的股市新高點出現,相信你的心裡一定很不是滋味,也錯失了過去 3 年的股市漲幅。
所以根據過去的經驗:
當你看見 股市創新高 的時候,如果你真的要猜未來短期會上漲還是下跌呢?很明顯的,猜上漲正確的機率是比較高的。
三、股市創新高往往成群出現,而且持續多年
從圖上可以清楚的看到,創新高的時間大多是比較集中在相同一段時間的。
從 1957 年以來,標普 500 指數創新高的次數有 1,186 次,但大多數都集中在三個區段:
- 1958-1968 年:281 次創新高
- 1980-2000 年:513 次創新高
- 2013-2024 年:348 次創新高
所有高點的 96.4% 可以在這三個集群中找到,換句話說,只有 46 個新高發生在這三個區段之外。
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四、股市創新高後,報酬率也不會比平均低
所有 1,186 個新的歷史高點,如果隨機選擇任一天創下新高,未來報酬率與平均報酬率不會相差太遠。
一年後,平均上漲 7.4%,大部分時間上漲約 71%,這並不引人注目,但也不悲觀。
我們從許多人那裡聽說,他們擔心股市漲得太快、漲太多,但歷史表明,有時在市場中持續等待是值得的,多頭市場可能還有很長的生命力。
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五、創新高時,你更應該紀律投資
知名財經部落格 大局(The Big Picture)有句話:「很多事情都可能讓股市 停止繼續上漲的動能、股價過高、經濟成長突然出現停滯、利率上升太快⋯⋯等等,這些因素都可能會造成股價的下跌,但是股市創新高卻不在這些因素裡面。」
從股市創新高的例子你可以看到,投資的過程中會有很多因素干擾,我在《阿爾發的機器人理財創新之路》的文章中寫道:
投資獲利的方法並不難,只要做到適當的資產配置與投資組合並且長期持有就可以,但是做起來卻十分的困難,因為人性會受到外界的許多干擾,機器人理財卻沒有這個問題,因為機器不會有人性的貪婪或恐懼,會按照規則去執行自動再平衡,進而幫助投資人更理性的獲利。
你可能會因為股市創新高而想中斷你的財務計畫,但請記住,創新高不該成為你中斷存退休金、存教育基金的理由。
不要因為市場的漲跌而影響你的投資計畫,透過機器人理財不要看盤、有紀律的投資,這才是我認為實現財務目標的最佳方式。