隨著台灣的金融市場的迅速發展以及台灣即將邁入超高齡社會，金管會宣布計畫於 2025 年推出「台灣個人投資儲蓄帳戶」（Taiwan Individual Savings Account，簡稱TISA），目台灣推動 TISA是為了應對超高齡化社會帶來的退休財務挑戰，透過鼓勵國民建立長期投資帳戶，提升個人資產增值能力。同時，透過促進國內資金留在本地並支持台灣資本市場發展。金管會期望 TISA 成為推動國民長期投資的重要工具，進一步提升金融市場活力，助力台灣邁向「亞洲資產管理中心」的願景。
許多人也注意到了鄰近國家日本的NISA（Nippon Individual Savings Account）。作為台灣參考的對象，NISA是日本自 2014 年推出的一項成功的投資制度，其設計靈感來自英國的ISA，並結合了日本市場的本地化需求與特性。
相比於NISA，TISA的制度設計同樣希望提升國民的投資參與，但因台灣現行稅制的限制，並未提供類似NISA的稅務優惠。由於台灣資本利得已免稅，TISA更注重以手續費與管理費的優惠吸引投資者，降低投資成本，推動長期資產配置。
接下來，我們將簡要介紹 NISA 的制度特色，並聚焦 TISA 的設計與推動方向，探討其對台灣投資環境的影響與發展潛力。
NISA是什麼制度?
NISA（Nippon Individual Savings Account）是日本政府於 2014 年推出的一項少額投資非課稅制度，目的在吸引國民參與資本市場，促進資金流入股票和基金等金融工具。該制度允許投資者在一定額度內的收益免除資本利得稅，降低投資成本，成為日本推動資本市場活躍的重要政策。
2024 年，日本政府推出新版NISA，結合原有的一般NISA與積立NISA，為國民提供更靈活且長期的投資工具，進一步促進投資文化轉型。新版制度針對不同投資需求進行優化，強調長期增值與資金使用效率，成為日本投資文化升級的重要里程碑。
新版NISA制度架構
| 分類 | 適用對象 與條件 | 每年投資 上限 | 終身總額度上限 | 非課稅期間 | 投資標的 |
|---|---|---|---|---|---|
| 成長投資 額度 | 希望追求高報酬的中短期投資者 | 240 萬日圓 | 1,200 萬日圓 | 無限制 | 上市股票、ETF、REITs、股票型投資信託 |
| 積立投資 額度 | 注重穩健、長期定期定額投資的用戶 | 120 萬日圓 | 600 萬日圓 | 無限制 | 符合條件的投資信託 |
NISA帶給日本投資人的好處
投資收益免稅：額度內免除資本利得稅，大幅降低投資成本，提升實際收益。
鼓勵長期投資：取消非課稅期限限制，適合穩健型投資者進行長期資產累積。
靈活資金配置：投資標的多元，出售後的非課稅額度可重新使用，提升資金效率。
TISA 的政策亮點
台灣TISA參考了國際成功經驗，並根據本地市場特性進行調整，重點在於提升長期投資意願、降低投資成本、並強化市場發展。政府期望透過TISA，培養穩健的投資文化，讓更多民眾以更低門檻參與資本市場，同時促進國內資金留在本地，支持台灣資本市場的成長。
以下是TISA的主要政策亮點：
1. 鼓勵長期投資
- 投資者需持有TISA基金 至少兩年才可出售，避免短線操作行為，塑造穩健的投資文化。
2. 降低投資成本
- 內含管理費大幅降低，讓民眾以更低的門檻參與投資，增加制度普及性。
3. 參考國際成功經驗
- 結合日本NISA與英國ISA的制度精髓，根據台灣市場需求進行本地化設計。
4. 階段性推動策略
- 二年有感：快速讓投資者感受到政策優勢，如成本降低與資本增值效益。
- 四年有變：根據執行情況進行政策調整，逐步引入更多投資選項。
- 六年有成：建立穩定的國民投資文化，助力國家財務體系發展。
| 項目 | TISA（台灣） | NISA（日本） |
| 稅務優惠 | 無新增稅務優惠， 僅結合現有免稅政策 | 投資收益免稅， 終身非課稅總額度達 1,800 萬日圓 |
| 非課稅期間 | 無相關非課稅期間 | 非課稅期間取消限制， 可永久享受投資收益免稅 |
| 投資標的 | 特定基金 | 股票、ETF、REIT、投資信託 |
| 低成本政策 | 提供經理費與管理費優惠 | 無成本優惠 |
| 政策支持 | 金管會主導， 由集保結算所協助統一管理 | 日本金融廳主導， 結合稅務政策調整制度 |
TISA 的推動步驟與稅務整合機制
為了順利推動 TISA，金管會與財政部合作，確保制度順利運行並具備吸引力，主要透過以下措施：
1. 建立 TISA 專戶與費用優惠
- 由金管會協調集保結算所，協助民眾開立 TISA 專戶，確保資金與投資透明管理。
- 參與計畫的資產管理業者（如投信業）提供經理費與管理費優惠，降低投資成本，吸引投資者參與。
2. TISA 帳戶投資收益的稅賦計算
- 財政部負責計算投資收益稅負，確保投資者可適用現有稅制優惠：
- 股利所得稅抵減：8.5% 稅額可抵減，最高 8 萬元。
- 單獨計稅選項：投資人可選擇 28% 稅率分開計算，或對特定金融商品採 10% 稅率分離課稅。
TISA對民眾的意義：退休規劃的三大支柱
過去，台灣退休生活主要依賴「政府退休金」與「企業退休金」，而個人儲蓄與投資占比相對較少。然而，隨著人口結構變化與財務挑戰日益加劇，個人退休金的重要性愈發顯著。
現在及未來退休規劃三大支柱轉變
TISA的未來展望
金管會希望透過TISA的推行，促進國內資金活化，增強民眾對資本市場的信心，並逐步實現以下目標：
- 成為國民退休財務規劃的核心工具。
- 提升資產管理效率，減少對存款的過度依賴。
- 助力台灣成為「亞洲資產管理中心」。
對於投資者而言，TISA不僅是一種長期財務規劃的工具，更是應對退休財務挑戰的重要途徑。透過個人儲蓄與投資的強化，未來的退休生活將更加穩定與從容。
TISA的具體制度仍在研議中，但借鑒日本NISA的成功經驗，可以幫助我們了解其運作模式與優勢，為未來的投資規劃提供清晰的方向與靈感，同時也是台灣投資人規劃長期投資的一次重要機會。在參與此類制度時，投資者應根據自身的財務目標與風險承受能力，選擇適合的投資產品，並採取持續的長期規劃與適時調整策略，應對市場變化並優化資產配置。
TISA這種適合長期投資的制度也非常適合結合機器人理財進行管理，類似於日本WealthNavi與NISA的成功搭配，機器人理財能根據投資者的個人需求，提供自動化且高效的資產配置，幫助投資者降低人為操作的風險，並確保長期投資的穩定性與回報。
